Η κυβέρνηση «ψάχνει» το 3,5% της Εμπορικής

Το 6,5% των μετοχών της Εμπορικής που διαθέτει σήμερα στο χαρτοφυλάκιό της
παραχωρεί σε αυτή τη φάση η διοίκηση της τράπεζας στον Γάλλο υποψήφιο
στρατηγικό σύμμαχο, την Credit Agricole.

Εμπορική. Οι διαπραγματεύσεις με τη γαλλική τράπεζα Credit Agricole συνεχίζονται, ενώ εκφράζεται αισιοδοξία να γεφυρωθεί το χάσμα που υπάρχει αυτήν τη στιγμή με εκατέρωθεν καλή διάθεση…

Παράλληλα όμως, όπως πληροφορούνται “ΤΑ ΝΕΑ”, αναζητείται και το υπόλοιπο 3,5%
για να συμπληρωθεί το αρχικό 10%, το οποίο δεσμεύθηκε ότι θα διαθέσει η
διοίκηση της Εμπορικής στον ξένο στρατηγικό σύμμαχο, όταν ξεκίνησε η σχετική
διαδικασία.

Το πρόβλημα αυτό είναι το ένα από τα τρία για τα οποία αναζητούνται λύσεις,
μέσω διαπραγματεύσεων, μεταξύ των ενδιαφερομένων πλευρών, αυτές τις ημέρες.

Το δεύτερο πρόβλημα αφορά στο αίτημα που έχει προβάλει η γαλλική τράπεζα να
είναι ο πρώτος συνομιλητής της Εμπορικής Τράπεζας στην περίπτωση που η
διοίκησή της αποφασίσει να διαθέσει στο μέλλον νέο “πακέτο” μετοχών, πέραν του
10% που θα διατεθεί σε αυτή τη φάση. Πρόκειται για μία option (δέσμευση) που
συνηθίζεται διεθνώς σε τέτοιου είδους συμφωνίες, προκειμένου να μην
απαξιώνεται η αρχική επένδυση.

Το τίμημα

Το τρίτο πρόβλημα τέλος αφορά στο τίμημα που θα καταβληθεί για την απόκτηση
του 10% από την Credit Agricole. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι “το ζήτημα αυτό
δεν είναι τόσο μεγάλο, όσο αρχικά εμφανίσθηκε, καθώς υπάρχει διάθεση,
εκατέρωθεν, να γεφυρωθεί το χάσμα”. Όλα δείχνουν ότι τελικώς το τίμημα που θα
καταβληθεί από την Credit Agricole θα είναι μεταξύ 16.500 και 18.500 δραχμών
ανά μετοχή.

Τα τρία παραπάνω ζητήματα είναι τα πλέον καίρια στις διαπραγματεύσεις που
βρίσκονται σε εξέλιξη αυτόν τον καιρό μεταξύ της Εμπορικής και της Credit
Agricole, μέσω των συμβούλων τους, της J.Ρ. Morgan και της Warburg Dillon
Read, αντίστοιχα.

“Εφόσον λυθούν αυτά, τότε η συμφωνία μεταξύ των δύο πλευρών θα πρέπει να
θεωρείται δεδομένη”, τονίζει χαρακτηριστικά στέλεχος του οικονομικού
επιτελείου της κυβέρνησης, το οποίο εκφράζει την αισιοδοξία του για την τελική
έκβαση των συζητήσεων, που θα σηματοδοτήσει την είσοδο της Credit Agricole στο
μετοχικό κεφάλαιο της Εμπορικής. Μάλιστα οι διαπραγματεύσεις φαίνεται ότι
έχουν αρχίσει να αποδίδουν τους πρώτους καρπούς.

Έγκριση

Ήδη, για το πρώτο πρόβλημα, του 3,5%, οι πληροφορίες των “ΝΕΩΝ” αναφέρουν ότι
η σχετική φόρμουλα έχει βρεθεί, αλλά θα πρέπει πρώτα να δοθεί η έγκριση από το
εποπτεύον υπουργείο Εθνικής Οικονομίας. Ο λόγος είναι εύλογος: Το Δημόσιο – με
τη στενή του έννοια – δεν ελέγχει ποσοστό μετοχών της Εμπορικής μεγαλύτερο του
6,5%, το οποίο βρίσκεται κυρίως σε θυγατρικές εταιρείες του ομίλου της
Εμπορικής και γι’ αυτό είναι άμεσα διαθέσιμο. Για να συμπληρωθεί το 10% θα
πρέπει να αναζητηθούν μετοχές και στον ευρύτερο δημόσιο τομέα, οπότε η
παρέμβαση του ΥΠΕΘΟ κρίνεται αναγκαία.

Ενδεχόμενο να αναζητηθεί το 3,5% που λείπει αυτή τη στιγμή, μέσω της
χρηματιστηριακής αγοράς, δεν υπάρχει, καθώς ο αριθμός των μετοχών στον οποίο
αντιστοιχεί είναι εξαιρετικά μεγάλος. Υπολογίζεται περίπου σε 2.500.000. Κατά
συνέπεια το εγχείρημα αποκλείσθηκε, λόγω των αντικειμενικών δυσκολιών που θα
παρουσιάζονταν στην πράξη. Σε ό,τι αφορά την option που θέτει ως όρο η πλευρά
της Credit Agricole, θεωρείται ως συμβατική με τα διεθνή πρότυπα και κατά πάσα
πιθανότητα θα γίνει αποδεκτή. Κατ’ αυτόν τον τρόπο οι Γάλλοι θέλουν να
διασφαλίσουν την σημερινή τους επένδυση, αφού μία ενδεχόμενη πώληση ενός νέου
“πακέτου” της Εμπορικής αργότερα, σε κάποιον τρίτο, πιθανόν να απαξίωνε τη
σημερινή πώληση του 10%. Κατόπιν αυτού, μάλλον λογικό είναι το αίτημα της
Credit Agricole να έχει και τότε τον πρώτο λόγο.