Πληθωριστικοί κίνδυνοι για την Ευρώπη

Η μηνιαία έκθεση Απριλίου της ΕκΤ είναι απόλυτα εναρμονισμένη με την πρόσφατη
δήλωση του κ. Duisenberg στην τελευταία συνεδρίαση της Κεντρικής Τράπεζας
καθώς και δηλώσεις αξιωματούχων της ΕκΤ. Η έκθεση προειδοποιεί για τον
αυξανόμενο κίνδυνο πληθωριστικών πιέσεων στην ευρωζώνη και κατά συνέπεια για
τη διατήρηση της σταθερότητας τιμών, ενισχύοντας την πεποίθηση της αγοράς πως
η επόμενη επιτοκιακή αύξηση είναι θέμα χρόνου. Την Πέμπτη (27 Απριλίου)
πραγματοποιείται η επόμενη συνεδρίαση της ΕκΤ και θεωρείται πιθανό η τράπεζα
να προβεί στην αύξηση των ευρωπαϊκών επιτοκίων κατά 25 μ.β. Οι ευρωπαϊκές
αγορές παρέμειναν κλειστές την Παρασκευή καθώς και τη Δευτέρα λόγω του
καθολικού Πάσχα. Η σημαντική αποδυνάμωση του ευρώ έναντι των κυριότερων
νομισμάτων, που παρατηρείται από τις αρχές του 1999, αντανακλάται και σε
πρόσφατη ανακοίνωση του ιαπωνικού υπουργείου Οικονομικών. Σύμφωνα με την
ανακοίνωση αυτή, κατά τη διάρκεια του 1999, Ιάπωνες επενδυτές αγόρασαν
συνολικά 4.8086 τρισ. γιεν σε μετοχές και ομόλογα της Γερμανίας, Δανίας και
Γαλλίας. Λόγω όμως της αποδυνάμωσης του ενιαίου ευρωπαϊκού νομίσματος, μέσα σε
δύο μήνες (Ιανουάριος, Φεβρουάριος 2000) οι Ιάπωνες επενδυτές υποχρεώθηκαν να
πουλήσουν ένα σημαντικό μέρος από τις τοποθετήσεις αυτές (567,9 δισ. γιεν).
Λόγω των έντονων ανησυχιών της αγοράς για πιθανή παρέμβαση των ιαπωνικών αρχών
στην αγορά συναλλάγματος καθώς και η φημολογία για υποτίμηση της δυνατότητας
δανεισμού της Ιαπωνίας σε γιεν από τη Moody’s Investors Service, το δολάριο
παρέμεινε σταθερό έναντι του γιεν. Ιάπωνες πολιτικοί ασκούν πιέσεις στην
Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) να διατηρήσει σταθερό το βασικό
παρεμβατικό επιτόκιο στο 0%. Ο διοικητής της BOJ αιφνιδίασε την αγορά την
προηγούμενη εβδομάδα όταν ανακοίνωσε πως τα «σημάδια» οικονομικής ανάκαμψης
της ιαπωνικής οικονομίας επιτρέπουν τον τερματισμό του 0% επιτοκίου.

Η ισοτιμία ευρώ/δραχμή καθορίστηκε στο fixing της Δευτέρας 335,60 έναντι
335,55 την προηγούμενη Παρασκευή. Η απόδοση του χαρακτηριστικού 10ετούς
ομολόγου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού κυμαινόταν στις 81 μ.β.