Καταφύγια σε δύσκολους καιρούς οι μετοχές τραπεζών

Σε «επενδυτικά καταφύγια», κατά τη διάρκεια χρηματιστηριακών κρίσεων,
αναδεικνύονται οι μετοχές των μεγάλων τραπεζικών ιδρυμάτων. Χαρακτηριστικά
αναφέρεται ότι, όπως προκύπτει από τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, η κοινή
μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, του μεγαλύτερου εμπορικού πιστωτικού ιδρύματος
της χώρας, από την αρχή του έτους έως τις αρχές αυτής της εβδομάδας, κατόρθωσε
να περιορίσει τις ζημίες της στο 2,40%, όταν στο ταμπλό της Σοφοκλέους
καταγράφηκαν «πανωλεθρίες», με τις τιμές ορισμένων μετοχών να έχουν χάσει έως
και τα δύο τρίτα της αξίας τους, κατά το εξεταζόμενο χρονικό διάστημα.

Η περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας, η οποία προαναφέρθηκε, δεν είναι η μοναδική.
Χαρακτηριστική είναι, για παράδειγμα, και η περίπτωση της ΕΤΒΑ, η οποία μπορεί
να «μπήκε» στο χρηματιστήριο εν μέσω της κρίσης (12 Ιανουαρίου), αυτό όμως δεν
την εμπόδισε να καταγράψει σημαντικά κέρδη της τάξεως του 55,33%.

Σε αυτή την εξέλιξη συνέβαλε σε σημαντικό βαθμό η ελεύθερη διακύμανση των
τριών πρώτων ημερών, τα κέρδη από την οποία όμως ­ παρά το πολύ άσχημο κλίμα
των ημερών που ακολούθησαν ­ συγκρατήθηκαν σε πολύ μεγάλο βαθμό. Είναι
χαρακτηριστικό το γεγονός ότι κατά τις ημέρες της πολύ μεγάλης πτώσης του
Γενικού Δείκτη του χρηματιστηρίου, η κοινή μετοχή της ΕΤΒΑ, μαζί με μία σειρά
από άλλες, συγκεκριμένες, μετοχές, ακολούθησε αντίστροφη πορεία.

Εξαιρετικά καλή ήταν όμως και η πορεία της προνομιούχου μετοχής της ΕΤΕΒΑ, στο
ίδιο διάστημα. Για την ακρίβεια ήταν καλύτερη της αντίστοιχης πορείας της
κοινής μετοχής της Εθνικής, που προαναφέρθηκε, καθώς κατόρθωσε να μην
«εγγράψει» ζημίες. Παρά το αρνητικό κλίμα των τελευταίων τριών μηνών, η
συγκεκριμένη μετοχή κινήθηκε οριακά, «κλείνοντας» στις αρχές της εβδομάδας
μόλις στο -0,42%, σε σχέση με τις αρχές του χρόνου. Ανάλογη, κατά το μάλλον ή
ήττον, ήταν και η πορεία, στο ίδιο διάστημα, της κοινής μετοχής της ΕΤΕΒΑ.
Συγκεκριμένα, περιορίσθηκαν στο 3,23%.

Ας σημειωθεί ότι από την αρχή του χρόνου έως την περασμένη Δευτέρα, ο
τραπεζικός δείκτης σημείωσε απώλειες της τάξης του 10% περίπου, οι οποίες
είναι υπερτριπλάσιες των απωλειών της ΕΤΕΒΑ ή της Εθνικής Τράπεζας, κατά το
συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ακόμη μεγαλύτερη όμως είναι η απόσταση που
χωρίζει το «κλείσιμο» των παραπάνω τραπεζικών μετοχών με το «κλείσιμο» του
Γενικού Δείκτη του χρηματιστηρίου στο ίδιο διάστημα.

Συγκεκριμένα, οι απώλειες του Γενικού Δείκτη έφτασαν στο 12,47%, οι οποίες
είναι κατά πολύ μεγαλύτερες από αυτές που σημείωσε, για παράδειγμα, η μετοχή
της Τράπεζας Πειραιώς, από την αρχή του χρόνου. Σύμφωνα με τα διαθέσιμα
στοιχεία, οι «ζημίες» της μετοχής της συγκεκριμένης τράπεζας έφθασαν στο
10,35%, κινούμενες χαμηλότερα σε σχέση με τις αντίστοιχες του Γενικού Δείκτη
κατά το αντίστοιχο χρονικό διάστημα και οριακά υψηλότερα σε σχέση με τις
αντίστοιχες του τραπεζικού δείκτη (-9,52%).

Ακόμη καλύτερη ήταν η εικόνα των μετοχών των δύο τραπεζών του ομίλου Alpha
Πίστεως. Συγκεκριμένα, η μετοχή της Alpha Τραπέζης Πίστεως, από την αρχή του
χρόνου έως τη Δευτέρα, κινήθηκε πτωτικά κατά 7,14%, ενώ ακόμη καλύτερη ήταν η
εικόνα που παρουσίασε η μετοχή της άλλης τράπεζας του ομίλου και συγκεκριμένα
της Ιονικής.

Συγκεκριμένα, η μετοχή αυτή «έκλεισε» πτωτικά κατά 4,94%, σε σχέση με τις
αρχές Ιανουαρίου του τρέχοντος έτους.

Στον παραπάνω κανόνα πάντως, της καλής πορείας των μετοχών των μεγάλων
πιστωτικών ιδρυμάτων, «εξαίρεση» αποτέλεσαν η πορεία που ακολούθησαν οι τιμές
των μετοχών της Εμπορικής Τράπεζας και της Efg Eurobank, υπό την έννοια ότι οι
απώλειες που σημείωσαν ήταν μεγαλύτερες των αντίστοιχων απωλειών του Γενικού
Δείκτη του χρηματιστηρίου.

Συγκεκριμένα, η πορεία της μετοχής της Efg Eurobank, από τις αρχές του έτους,
ήταν αρνητική κατά 16,03%, η οποία συγκρινόμενη με τις απώλειες που σημείωσαν
άλλες μετοχές εισηγμένων εταιρειών είναι μάλλον περιορισμένη. Κάτι ανάλογο
συμβαίνει και με την περίπτωση της μετοχής της Εμπορικής Τράπεζας, οι απώλειες
της οποίας φτάνουν στο 16,67%.

Κλείνοντας τον «κύκλο» των μεγάλων τραπεζικών μετοχών, αναφορά θα πρέπει να
γίνει τέλος και στην πορεία της μετοχής της Τράπεζας Εργασίας, η οποία ήταν
αρνητική κατά 18,62%.