Η συνταγή της υπερ – απόδοσης

Επιλεκτικό χαρτοφυλάκιο, με έμφαση σε μετοχές blue chip, αλλά και σε
«περιφερειακές» μετοχές εταιρειών που κρύβουν υπεραξίες και επιλέγονται με
βάση την εμπορευσιμότητά τους και με ανάλυση των θεμελιωδών τους μεγεθών,
στενή παρακολούθηση των εξελίξεων στην αγορά, καλή πληροφόρηση, ορθολογική
διαχείριση του χαρτοφυλακίου και των ρευστών διαθεσίμων, ψύχραιμη αντιμετώπιση
των κρίσεων, σωστό timing τόσο στην αγορά όσο και στην πώληση μετοχών και
πολύωρη εργασία, είναι τα μυστικά των διαχειριστών τών πιο αποδοτικών
Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων, από τις αρχές του χρόνου μέχρι σήμερα.

Το Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Alpha Trust Υποδομής Μετοχικό, βρίσκεται σήμερα
στην κορυφή της κατηγορίας, από πλευράς απόδοσης, η οποία φθάνει στο 89,81%.
«Επιλέγουμε φθηνές μετοχές και εταιρείες με προοπτική, οι οποίες εντάσσονται
σε κλάδους με προοπτική», εξηγεί η διαχειρίστριά του κ. Νότα Ζαγάρη.
«Εξετάζουμε, μεταξύ άλλων, το μάνατζμεντ της εταιρείας, τους στόχους του και
παράλληλα μία σειρά από άλλους βασικούς παράγοντες, όπως, για παράδειγμα, ο
εξαγωγικός της προσανατολισμός, αφού όλα αυτά παίζουν τον ρόλο τους στις
προοπτικές μιας μετοχής», τονίζει. Το συγκεκριμένο Αμοιβαίο είναι τοποθετημένο
και σε blue chip, όπως για παράδειγμα είναι οι μετοχές του Τιτάνα ή της ΑΓΕΤ
Ηρακλής, αλλά αυτό το διάστημα δεν διαθέτει, για παράδειγμα, τραπεζικές μετοχές.

Το Νέων Επιχειρήσεων

Αντιθέτως, ένα άλλο Μετοχικό Αμοιβαίο, που διαχειρίζεται η ίδια, και
συγκεκριμένα το Alpha Trust Νέων Επιχειρήσεων, επενδύει κυρίως σε μετοχές
νεοεισηγμένων στο Χρηματιστήριο εταιρειών, πολιτική η οποία του απέδωσε από
τις αρχές του έτους απόδοση της τάξεως του 74,68%. Το ποσοστό στο οποίο είναι
επενδεδυμένα και τα δύο παραπάνω Αμοιβαία κυμαίνεται μεταξύ 85% και 93%.

Τράπεζες – Πληροφορική

Τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια κάνουν επιλογές μετοχών με συγκεκριμένα κάθε φορά κριτήρια

«Το γεγονός ότι όλο το Χρηματιστήριο από τις αρχές του έτους πάει καλά,
βοηθάει καταρχήν σε μια επιτυχημένη διαχείριση», επισημαίνει ο κ. Γιώργος
Βεντουράτος, γενικός διευθυντής τής Λαϊκή – Telesis ΑΕΔΑΚ, που διαχειρίζεται
το Α/Κ Λαϊκή – Telesis Μετοχικό, η απόδοση του οποίου από την αρχή του έτους
έχει φθάσει στο 76,15%. Ο βασικός κορμός του χαρτοφυλακίου αποτελείται από
μετοχές blue chip, σχεδόν από όλους τους κλάδους. «Από την αρχή του έτους
πάντως επενδύαμε ιδιαίτερα σε τράπεζες και εταιρείες πληροφορικής», θα πει ο
κ. Βεντουράτος, «ψάχνοντας παράλληλα για εταιρείες μικρής και μεσαίας
κεφαλαιοποίησης, με μεγάλη ανάπτυξη, αφιερώνοντας πολλές ώρες στη διαχείριση
του χαρτοφυλακίου, στη μελέτη των θεμελιωδών μεγεθών των εταιρειών και της αγοράς».

Τα βασικά μεγέθη

«Το 70% της επιτυχίας, για να ανακαλύψει κανείς μια μετοχή με κρυμμένη
υπεραξία, βρίσκεται στη μελέτη των βασικών μεγεθών της εταιρείας. Το υπόλοιπο
καλύπτεται από την πορεία της μετοχής, σε ορισμένο βάθος χρόνου, αλλά και από
τις προοπτικές του κλάδου όπου εντάσσεται», τονίζει ο κ. Γιώργος Δημητρίου,
διευθυντής επενδύσεων της Ερμής ΑΕΔΑΚ, ο οποίος διαχειρίζεται το Α/Κ Ερμής
Δυναμικό, η απόδοση του οποίου, από τις αρχές του έτους, έχει φθάσει στο
71,55%. Το χαρτοφυλάκιο του συγκεκριμένου Α/Κ είναι επενδεδυμένο σε ποσοστό
80% με 85% και είναι τοποθετημένο, σε ποσοστό 60% με 65%, σε 10 μετοχές blue
chip της αγοράς, με έμφαση στους κλάδους των τραπεζών, της πληροφορικής, των
τηλεπικοινωνιών και της κλωστοϋφαντουργίας. Ένα μέρος από το υπόλοιπο ποσοστό
είναι τοποθετημένο σε μετοχές εταιρειών μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης,
ενώ πάντα υπάρχει ρευστότητα για την αξιοποίηση ευκαιριών.

Διατήρηση ψυχραιμίας

«Σε κάθε περίπτωση, εκείνο που απαιτείται στη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου,
μικρού ή μεγάλου, είναι η διατήρηση της ψυχραιμίας στις απότομες μεταβολές του
γενικού δείκτη», επισημαίνουν από την Alpha Finance, η οποία διαχειρίζεται το
Α/Κ Creta Μετοχικό, το οποίο από την αρχή του έτους έχει πετύχει απόδοση της
τάξεως του 65,37%. «Έχουμε επενδύσει κυρίως σε μετοχές blue chip από τους
κλάδους των τραπεζών, σε ποσοστό 30%, των κατασκευαστικών, της πληροφορικής
και λίγο των μεταλλουργικών, ενώ διατηρούμε θέσεις και σε “επιθετικές”
μετοχές». Στο ερώτημα, πώς εντοπίζονται αυτές, η απάντηση που δίνεται είναι η
εξής: «Ένα καλό κριτήριο είναι η εμπορευσιμότητα της μετοχής και βέβαια το
σενάριο που υπάρχει για το μέλλον της».

Ο σωστός χρόνος

Για τους διαχειριστές του Α/Κ Midland Αναπτυξιακό, το οποίο από την αρχή του
έτους έχει απόδοση της τάξεως του 66,09%, μεγάλη σημασία έχει η επιλογή της
μετοχής να γίνεται στον σωστό χρόνο. «Διατηρούμε πάγιες θέσεις, σε ποσοστό 60%
με 70%, ενώ το υπόλοιπο καλύπτεται με βραχυπρόθεσμες κινήσεις. Όταν η αγορά
διορθώνει, ακολουθούμε περισσότερο συντηρητική πολιτική», τονίζεται. Αυτή τη
χρονική περίοδο, το χαρτοφυλάκιο του Αμοιβαίου είναι τοποθετημένο κατά 30% σε
τράπεζες, κατά 8% σε κατασκευαστικές, κατά 8% σε εταιρείες τροφίμων, κατά 4%
σε τσιμεντοβιομηχανίες, κατά 3% σε εταιρείες τηλεπικοινωνιών και κατά 5% σε
εταιρείες πληροφορικής.