Ανοδικές οι τάσεις του Χρηματιστηρίου

Ανοδικές είναι οι τάσεις της αγοράς, τόσο σε βραχυχρόνιο όσο και σε
μακροχρόνιο διάστημα. Τις επόμενες ημέρες οι τιμές των μετοχών μπορεί να
φθάσουν σε νέα ιστορικά επίπεδα

Κατά την τρέχουσα εβδομάδα, επισημαίνεται στην ανάλυση της ΕΤΕΒΑ, το θετικό
κλίμα επανήλθε στη Σοφοκλέους λόγω των βάσιμων πλέον προσδοκιών για ειρηνική
επίλυση της κρίσης στο Κόσοβο, η οποία ταλαιπωρούσε την ελληνική
χρηματιστηριακή αγορά κατά τις τελευταίες εβδομάδες. Έτσι, ο Γενικός Δείκτης
(Γ.Δ.) του ΧΑΑ διαμορφώθηκε σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα, προετοιμαζόμενος
όπως όλα δείχνουν να δοκιμάσει να υπερβεί το μηχανολογικό φράγμα των 4.000
μονάδων και να σταθεροποιηθεί πάνω από αυτό.

Αναλυτικά, από τις 3.617,42 μονάδες της Παρασκευής 30/4, ο Γ.Δ. σημείωσε την
επομένη (3/5) σημαντική άνοδο κατά 5,22% στις 3.806,33 μονάδες. Ο όγκος
συναλλαγών ήταν επίσης αυξημένος, διαμορφούμενος στα 155 δισ. δρχ. Η άνοδος
αυτή προήλθε κυρίως από εγχώριους ιδιώτες επενδυτές. Φυσιολογική κρίνεται η
ελαφρά διόρθωση της επόμενης συνεδρίασης (4/5) κατά -0,79% στις 3.776,18
μονάδες, λόγω κάποιων ρευστοποιήσεων προς αποκόμιση κερδών. Η ελαφρά άνοδος
της 5/5 κατά 0,61% στις 3.799,36 μονάδες και σημαντικό όγκο συναλλαγών (168
δισ. δρχ.) ήρθε ως αποτέλεσμα των πιο πρόωρων θετικών ενδείξεων για το Κόσοβο,
για να ακολουθήσει η εντυπωσιακή άνοδος κατά 4,29% στις 3.962,38 μονάδες την
Πέμπτη 6/5 και όγκο – ρεκόρ στα 233 δισ. δρχ., μόλις διαφάνηκε σοβαρό πλέον το
ενδεχόμενο της ειρήνευσης.

Σημαντικό σημείο των ανωτέρω συνεδριάσεων αποτελεί η σταθεροποίηση του Γ.Δ.
πάνω από τις 3.600 μονάδες, με τον όγκο των συναλλαγών να διαμορφώνεται πολύ
υψηλός σε όλες τις συνεδριάσεις (μέσος όγκος 168 δισ. δρχ.). Επίσης, κατά τη
συνεδρίαση της 6/5, και αφού η σύνοδος των G-8 φαινόταν ότι θα έχει θετική
έκβαση για το Κόσοβο, εμφανίστηκαν για πρώτη φορά από καιρό ξένα κεφάλαια τα
οποία τοποθετήθηκαν μαζικά σε μετοχές Τραπεζών και blue chips μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Κατασκευές

Το σύνολο των κλάδων κινήθηκε κατά το ανωτέρω διάστημα θετικά, με τον δείκτη
των εταιρειών Leasing να σημειώνει άνοδο κατά 23,83% δεδομένου ότι κατά το
τελευταίο διάστημα είχαν σημειωθεί σ’ αυτόν έντονες πιέσεις, δεύτερος σε
απόδοση (22,8%) ήταν ο κλάδος των Κατασκευαστικών Εταιρειών, ο οποίος
εμφανίζεται να ευνοείται ιδιαίτερα κατά την τρέχουσα φάση. Τις μικρότερες
αποδόσεις σημείωσαν οι κλάδοι των εταιρειών Επενδύσεων (8,25%) και των
Ασφαλιστικών (8,79%). Σημειώνεται ότι οι Τράπεζες πέτυχαν απόδοση 9,16% έναντι
9,54% του Γ.Δ. του ΧΑΑ και 8,75% του FTSE ASE, πράγμα που δεν φανερώνει τη
στροφή των επενδυτών κατά την εν λόγω εβδομάδα από τις Τράπεζες σε άλλα blue
chips και μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Στις μετοχές που ξεχώρισαν την
προηγούμενη εβδομάδα, από άποψη μεταβολής τιμών, περιλαμβάνονται αρκετές
μετοχές κατασκευαστικές εταιρειών, οι οποίες σημείωσαν σημαντική άνοδο.

Νέα ιστορικά ρεκόρ

Το θετικό κλίμα που διαμορφώνεται στο ΧΑΑ, αναμένεται να συνεχισθεί και κατά
τις επόμενες ημέρες, οδηγώντας τις τιμές των μετοχών σε νέα ιστορικά υψηλά
επίπεδα. Ο Γ.Δ. είναι πολύ πιθανό λόγω του ενθουσιασμού των επενδυτών για την
ορατή πλέον ειρήνευση στο Κόσοβο και δεδομένης της ομαλής πορείας των
μακροοικονομικών μεγεθών της ελληνικής οικονομίας, να οδηγηθεί πάνω από το
σημαντικό ψυχολογικό όριο των 4.000 μονάδων.

‘ αυτό αναμένεται να συντελέσουν και τα κεφάλαια ξένων θεσμικών, οι οποίοι
είναι πολύ πιθανόν πλέον να τοποθετηθούν στην ελληνική αγορά σε επίπεδα
υψηλότερα από εκείνα στα οποία ανέμεναν να διαμορφωθούν οι τιμές των μετοχών.

Νέο ιστορικό ρεκόρ έκανε χθες ο Γενικός Δείκτης στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών
σπάζοντας το φράγμα των 4.000 μονάδων, καθώς έκλεισε στις 4.037,02
σημειώνοντας άνοδο κατά 1,88%. Ο τζίρος για μια ακόμη συνεδρίαση ήταν υψηλός
και διαμορφώθηκε σε 233,3 δισ. δραχμές.

Ο Γενικός Δείκτης στην έναρξη της συνεδρίασης εκτινάχθηκε μέσα σε λίγα λεπτά
ξεπερνώντας τις 4.110 μονάδες. Στο επίπεδο, όμως, αυτό ακολούθησαν
ρευστοποιήσεις οδηγώντας τον στις 4.015 μονάδες. Αιτία των ρευστοποιήσεων,
σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, ήταν οι φήμες που κυκλοφόρησαν στην αγορά
για πρόωρη ένταξη της Ελλάδος στην ΟΝΕ με διόρθωση της ισοτιμίας της δραχμής
και για διεξαγωγή εθνικών εκλογών μαζί με τις ευρωεκλογές. Η διάψευση, όμως,
των φημών συνέβαλε στην αναστροφή του αρνητικού κλίματος και ο Γενικός Δείκτης
έκλεισε υψηλότερα στις 4.037,02 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο κατά 1,88%.
Ωστόσο, άλλοι χρηματιστές ανέφεραν ότι οι διορθώσεις που πραγματοποιήθηκαν
κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης οφείλονταν σε ρευστοποιήσεις κερδών.

Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, χθες παρουσία στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών
είχαν τόσο οι ιδιώτες όσο και οι θεσμικοί επενδυτές, Έλληνες και ξένοι.
Κινητικότητα είχαν μετοχές, κυρίως, μεσαίων και μεγάλων εταιρειών.

Ο ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΣ

Οι ρευστοποιήσεις, τονίζεται στην ανάλυση της ΕΤΕΒΑ, για αποκόμιση κερδών κατά
τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της προηγούμενης εβδομάδας (15/4 και 16/4),
λόγω των υψηλών (3.732,64 μονάδες) που προσέγγισε ο Γενικός Δείκτης (Γ.Δ.) την
14/4, έδωσαν κατά την τρέχουσα εβδομάδα τη θέση τους σε ένα έντονο κλίμα
ανησυχιών λόγω της διαφαινόμενης μεγάλης πιθανότητας χερσαίας επέμβασης του
ΝΑΤΟ στο Κόσοβο και της παράτασης του κλίματος αβεβαιότητος για τους επόμενους
μήνες. Αποτέλεσμα ήταν ο Γ.Δ. να σημειώσει σημαντική διόρθωση, στην οποία θα
πρέπει να σημειωθεί πως κύριο ρόλο έχουν συντελέσει μέχρι στιγμής οι μεγάλες
εντολές πωλήσεων που προήλθαν από θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού, οι
οποίες βέβαια σταδιακά επηρεάζουν εντονότερα και τους εγχώριους επενδυτές.

Αναλυτικά, έντονη ήταν η πτώση του Γ.Δ. τη Δευτέρα 19/4 (-4,87%) στις 3.386,09
μονάδες, ενώ κατά τις δύο επόμενες συνεδριάσεις πήρε μικρότερες διαστάσεις
(-0,37% και -0,68% αντίστοιχα). Την Πέμπτη 22/4 η πτώση συνεχίστηκε (-2,05%)
με τον Γ.Δ. να κλείνει γών διαμορφώθηκε σε ικανοποιητικά επίπεδα (122 δισ.
δρχ.). Οι πιέσεις στην αγορά σημειώθηκαν κυρίως σε blue chips (Πίστεως, ΕΤΕ,
Panafon, ΟΤΕ), τα σύνολο των κλάδων σημείωσε πτώση. Ο Γ.Δ. σημείωσε διόρθωση
κατά -7,79% και ο FTSE ASE κατά -7,97%.

Για τις επόμενες ημέρες, και εφόσον οι προετοιμασίες για χερσαία επέμβαση στο
Κόσοβο συνεχίζονται με αμείωτη ένταση, η αγορά αναμένεται να κινείται ελαφρά
πτωτικά. Η προσφορά όμως θα πρέπει λογικά να απορροφάται, αφού οι τιμές των
μετοχών διαμορφώνονται σε ολοένα και πιο ελκυστικά επίπεδα για τους επενδυτές
με μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Από τεχνικής πλευράς, εφόσον δεν υπάρξει κάποια ιδιαίτερη εξέλιξη στο Κόσοβο,
ο Γ.Δ. κατά τις επόμενες ημέρες είναι πιθανόν να δοκιμάσει το επίπεδο στήριξης
των 3.150-3.200 μονάδων. Το εν λόγω επίπεδο έχει αποδειχθεί ισχυρό κατά το
παρελθόν Γ.Δ. Η αντίδραση μπορεί

Αναλυτικά, έντονη ήταν η πτώση του Γ.Δ. τη Δευτέρα 19/4 (-4,87%) στις 3.386,09
μονάδες, ενώ κατά τις δύο επόμενες συνεδριάσεις πήρε μικρότερες διαστάσεις
(-0,37% και -0,68% αντίστοιχα). Την Πέμπτη 22/4 η πτώση συνεχίστηκε (-2,05%)
με τον Γ.Δ. να κλείνει στις 3.281,96 μονάδες. Ο μέσος όγκος των συναλλαγών
διαμορφώθηκε σε ικανοποιητικά επίπεδα (122 δισ. δρχ.). Οι πιέσεις στην αγορά

«Εθνική Χρηματιστηριακή»