Γιατί το δολάριο συνεχίζει να κερδίζει

Οι αναφορές για την πτώση του δολαρίου είναι πολύ υπερβολικές. Η μείωση του μεριδίου του δολαρίου στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα, σε συνδυασμό με τις αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, έχουν αναζωπυρώσει τις συζητήσεις για τον τερματισμό της κυριαρχίας του αμερικανικού νομίσματος. Στην πραγματικότητα, η ιδιότητά του παραμένει ακλόνητη. Ο μεγάλος ρόλος που διαδραματίζουν οι Ηνωμένες Πολιτείες στις κεφαλαιαγορές, το εμπόριο και το χρέος ενισχύει το status quo. Εάν η παγκόσμια οικονομία δεν υποβληθεί σε πλήρη αναμόρφωση, το δολάριο θα παραμείνει στην κορυφή.

Η Αμερική μπορεί να μην «τρέξει ποτέ στο Dunkin», όπως έλεγε το σλόγκαν του κατασκευαστή ντόνατ, αλλά η παγκόσμια οικονομία τρέχει με το δολάριο. Αυτό κάνει πολλούς ξένους να ανησυχούν. Η υπερβολική εξάρτηση από το αμερικανικό νόμισμα μπορεί να οδηγήσει σε αστάθεια στις αναδυόμενες αγορές, να περιορίσει τις εμπορικές ροές και να προκαλέσει παγκόσμιες επιπτώσεις, όπως όταν οι χρηματοπιστωτικές αγορές κατέρρευσαν τον Μάρτιο του 2020.

Αυτό συμβαίνει από τότε που στέφθηκε το δολάριο ως το κορυφαίο αποθεματικό νόμισμα μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο. Το 1971, ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζον Κόναλι, είπε περίφημα ότι «το δολάριο είναι το νόμισμά μας, αλλά είναι δικό σου πρόβλημα». Το 2019, σχεδόν 50 χρόνια αργότερα, ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας Μαρκ Κάρνεϊ υποστήριξε το ίδιο.

Οι σημερινοί διεκδικητές του θρόνου περιλαμβάνουν το κινεζικό γουάν και τα ψηφιακά νομίσματα. Η Λαϊκή Δημοκρατία προσπαθεί εδώ και καιρό να προωθήσει τη διεθνή χρήση του νομίσματός της. Το τελευταίο της σχέδιο είναι να προσφέρει στους εξαγωγείς πετρελαίου πληρωμή σε γουάν για να διευρύνει την εμβέλεια του κινεζικού νομίσματος. Εν τω μεταξύ, ορισμένες κεντρικές τράπεζες διαφημίζουν τα ψηφιακά τους νομίσματα ως τρόπο δημιουργίας μιας πιο ισορροπημένης παγκόσμιας οικονομίας, όπου καμία χώρα δεν θα κυριαρχεί.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν υποκινήσει την αναζήτηση εναλλακτικών λύσεων χρησιμοποιώντας το νόμισμά τους ως όπλο ενάντια στους αντιπάλους τους. Μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, η Αμερική και οι σύμμαχοί της πάγωσαν σχεδόν τα μισά από τα 640 δισεκατομμύρια δολάρια σε συναλλαγματικά αποθέματα της χώρας. Οι ΗΠΑ έχουν επίσης στοχεύσει τα δολάρια που κατέχουν το Αφγανιστάν, το Ιράν και η Βενεζουέλα, ενώ οι τράπεζες που παρακάμπτουν τις αμερικανικές κυρώσεις αντιμετωπίζουν υψηλά πρόστιμα.

Φυσικά η Αμερική δεν μπορεί να θεωρήσει δεδομένο τον βασικό της ρόλο στον παγκόσμιο καπιταλισμό. Η εργαλειοποίηση του δολαρίου, οι γεωπολιτικές εντάσεις με την Κίνα και οι πολιτικές αποτυχίες των Ηνωμένων Πολιτειών – από εκλεγμένους αντιπροσώπους που αμφισβητούν τα αποτελέσματα των προεδρικών εκλογών του 2020 έως διαμάχες για το ανώτατο όριο του χρέους – έχουν αυξήσει την επιθυμία για εναλλακτικές λύσεις.

Προκειμένου όμως αυτοί οι παράγοντες να αποτελέσουν σοβαρή απειλή για το δολάριο, θα πρέπει να προκαλέσουν μια μετατόπιση στις ροές κεφαλαίων. Η Κίνα θα πρέπει να ανακυκλώσει τις αποταμιεύσεις της στο εσωτερικό, έχοντας έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών για πρώτη φορά από το 1993.

REUTERS BREAKINGVIEWS
Πηγή: ot.gr