Ο «Ηρακλής» σε δράση για τα κόκκινα δάνεια

Ανοίγει ο δρόμος για τη μεγαλύτερη επιχείρηση εξυγίανσης των τραπεζικών ισολογισμών από το ξέσπασμα της κρίσης, μετά την κατάθεση στη Βουλή  του νομοσχεδίου για το σχήμα κρατικών εγγυήσεων «Ηρακλής». Το νομοσχέδιο θα εισαχθεί σήμερα για συζήτηση στην Επιτροπή Οικονομικών Υποθέσεων της Βουλής, για να ψηφιστεί αύριο στην Ολομέλεια.

Πέντε μήνες μετά την ανάληψη των καθηκόντων του στη θέση του υφυπουργού Οικονομικών, αρμόδιου για το χρηματοπιστωτικό σύστημα, ο Γιώργος Ζαββός φέρει σε πέρας την αποστολή του, ολοκληρώνοντας μέσα σε αυτό το διάστημα τον νέο μηχανισμό και εξασφαλίζοντας την έγκριση των θεσμών για την εφαρμογή του.
Μέσω των κρατικών εγγυήσεων που ανέρχονται σε 12 δισ. ευρώ, οι τράπεζες θα βγάλουν από τους ισολογισμούς τους μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα συνολικού ύψους τουλάχιστον 30 δισ. ευρώ. Μέσω αυτών των συναλλαγών οι δείκτες καθυστερήσεων μέσα στο επόμενο 12μηνο εκτιμάται πως θα υποχωρήσουν κατά 50%, από τα σημερινά επίπεδα του 43%.

Η Alpha Bank θα συμμετάσχει στο Ηρακλής με την τιτλοποίηση προβληματικών χορηγήσεων ύψους 12 δισ. ευρώ που έχει ανακοινώσει, η Eurobank με 7,3 δισ. ευρώ, η Εθνική Τράπεζα με 6 δισ. ευρώ το λιγότερο και η Τράπεζα Πειραιώς με τουλάχιστον 4 δισ. ευρώ σε πρώτη φάση.

Στην προκειμένη περίπτωση, τα επισφαλή στοιχεία του ενεργητικού των τραπεζών μεταφέρονται σε ένα όχημα ειδικού σκοπού, το οποίο εκδίδει τρεις σειρές τίτλων, που αποπληρώνονται από τις ανακτήσεις:

n Τα senior ομόλογα, που αναμένεται να αντιπροσωπεύουν περί το 30% του τιτλοποιημένου χρέους, το οποίο είναι σχεδόν σίγουρο ότι θα ανακτηθεί από την ανεξάρτητη εταιρεία που θα αναλάβει τη διαχείρισή του. Οι τίτλοι αυτοί θα είναι εγγημένοι από το ελληνικό Δημόσιο και θα παραμείνουν στα βιβλία των τραπεζών. Μέσω της κρατικής εγγύησης όμως θα απελευθερωθούν δεσμευμένα σήμερα κεφάλαια, καθώς θα θεωρούνται από τον επόπτη ως στοιχεία μηδενικού κινδύνου.

n Τους mezzanine τίτλους, μεγάλο μέρος των οποίων θα πρέπει να πουληθεί σε επενδυτές ή να διανεμηθεί δωρεάν σε μετόχους. Τα ομόλογα αυτά θα αποπληρώνονται από τις ανακτήσεις μετά την εξόφληση των senior τίτλων.

n Τους junior τίτλους, το 50%+1 των οποίων θα πρέπει να διατεθεί σε τρίτους. Αποτελούν τις προβλέψεις που έχουν ήδη σχηματίσει οι τράπεζες για τα δάνεια.

Το νομοσχέδιο προβλέπει την πληρωμή προμήθειας από τις ελληνικές τράπεζες, στη βάση των ασφαλίστρων κινδύνου (CDS) των εγχώριων ομολόγων, ενώ θέτει αυστηρά κριτήρια για την επιλογή και την αξιολόγηση των διαχειριστών, οι οποίοι θα κινδυνεύουν με… έξωση αν οι ανακτήσεις τους δεν είναι οι αναμενόμενες.