Από τη μια πλευρά η επιδείνωση του διεθνούς επενδυτικού κλίματος με επίκεντρο τις σινοαμερικανικές εμπορικές σχέσεις και από την άλλη οι εγχώριες πολιτικές εξελίξεις με τις (προεκλογικές) εξαγγελίες Τσίπρα που οδηγούν τελικά σε πιέσεις τα ελληνικά ομόλογα και τις τραπεζικές μετοχές· εύλογα το Χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε χθες με απώλειες 2,1%.
Σε αυτό το διεθνές περιβάλλον εξάλλου η αυτονόμηση του ελληνικού Χρηματιστηρίου αποτελεί ένα δύσκολο στοίχημα, λαμβάνοντας μάλιστα υπόψη ότι στο τετράμηνο του 2019 τα κέρδη του Γενικού Δείκτη ξεπερνούσαν το 26% και των τραπεζών το 45%. Οι τραπεζικές μετοχές σημείωσαν χθες απώλειες 4,03% (Alpha Bank -4,32%, Πειραιώς -7,60%, Εθνική -1,55%, Eurobank -4,26%), ενώ σημαντικές ήταν οι απώλειες για τις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Στον αντίποδα ξεχώρισαν ο ΟΛΠ που έκλεισε αμετάβλητος και η ΔΕΗ που σημείωσε κέρδη (+2,29%) καθώς ευνοείται και από τη μείωση του ΦΠΑ στην ηλεκτρική ενέργεια από 13% σε 6%. Από την άλλη πλευρά, και οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων στον απόηχο των φοροελαφρύνσεων σημείωσαν άνοδο, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις κερδών, με την επικείμενη εκλογική αναμέτρηση να έχει αρχίσει να προκαλεί αβεβαιότητα.
Η απόδοση του 10ετούς αυξήθηκε στο 3,44%, του 7ετούς στο 2,70% και του 5ετούς στο 2,32%, ενώ για τη Citigroup δεν αποτελεί έκπληξη το πακέτο Τσίπρα σε μία προσπάθεια του Πρωθυπουργού να ξοδέψει τα επιπλέον έσοδα για να βελτιώσει τις πιθανότητες επανεκλογής του ενόψει των ευρωεκλογών αλλά και των εθνικών εκλογών, τη στιγμή που ο ΣΥΡΙΖΑ με βάση τις δημοσκοπήσεις εξακολουθεί να βρίσκεται πίσω από τη Νέα Δημοκρατία κατά περίπου 10 μονάδες. Από την άλλη πλευρά, αν το διεθνές περιβάλλον επιδεινωθεί περαιτέρω, στην αγορά εκφράζονται φόβοι πως θα μπορούσε να μεταβληθεί το χρονοδιάγραμμα της έκδοσης νέου 7ετούς ομολόγου που έχει δρομολογηθεί να λάβει χώρα πριν από τις ευρωεκλογές.
Με το σκληρό πόκερ μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας να συνεχίζεται και τον Ντόναλντ Τραμπ να δείχνει ότι έχει τον πρώτο λόγο στις εξελίξεις καθορίζοντας και τη βραχυχρόνια πορεία των αγορών σε μια στιγμή που η αβεβαιότητα έχει εκτοξευθεί, ο Mark Haefele της UBS Global Wealth Management συστήνει στους πελάτες της ελβετικής τράπεζας να προετοιμαστούν για μια αύξηση της μεταβλητότητας στις αγορές.
Ο μεγαλύτερος φόβος του είναι μια επανάληψη των συνθηκών που επικράτησαν στις αγορές τον περασμένο Δεκέμβριο. Για όσους επενδυτές δεν δείχνουν αποφασισμένοι να στοιχηματίσουν με βάση τα νέα δεδομένα, είναι καλύτερα να μειώσουν τον κίνδυνο ή να προχωρήσουν σε στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου. Τι θα συμβεί εάν οι συζητήσεις στην Ουάσιγκτον αποτύχουν και ανακοινωθούν υψηλότεροι δασμοί στα κινεζικά προϊόντα; Στο χειρότερο σενάριο, οι αμερικανικές μετοχές ενδέχεται να σημειώσουν απώλειες 10-15%, ενώ και οι κινεζικές μετοχές θα μπορούσαν να χάσουν το 15-20% της αξίας τους. Η Ευρώπη, με βάση και την έκθεσή της στην Κίνα, είναι μάλλον απίθανο να διαφοροποιηθεί.
ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΥΝΕΔΡΙΟ. Με τη συμμετοχή 15 εισηγμένων εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης του ΧΑ και διεθνών funds, διαχειριστών κεφαλαίων και αναλυτών της αγοράς αρχίζει σήμερα το 2ο ΑΤΗΕΧ Mid-Cap Conference που διοργανώνει η ΕΧΑΕ. Κατ’ ιδίαν συναντήσεις (one-to-one meetings) θα έχουν οι θεσμικοί επενδυτές με τις διοικήσεις των ΑΔΜΗΕ, Aegean, ΕΧΑΕ, Autohellas, Cenergy, Ελλάκτωρ, Ευρωπαϊκή Πίστη, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Ικτίνος, Καράτζης, Κρι Κρι, ΟΛΠ, ΟΛΘ, Quest Holdings και Πλαστικά Θράκης. Η διοργάνωση έχει ως στόχο τη διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος σε μια σειρά επιχειρήσεων που μπορούν να αποτελέσουν τα επόμενα blue chips του ΧΑ.
