Eκτίναξη κερδών

Ρεκόρ κερδών πραγματοποίησαν οι εισηγμένες εταιρείες το πρώτο τρίμηνο
φέτος. H αύξηση των κερδών τους εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει το 30% σε σχέση με
το αντίστοιχο διάστημα του 2003, που είχαν οριακή άνοδο ύστερα από μία τριετία
ισχών αγελάδων.

Αύξηση της κερδοφορίας των εισηγμένων κατά 30% περιμένουν χρηματιστές και
αναλυτές για το πρώτο τρίμηνο του έτους. Το ποσοστό αυτό είναι σχεδόν
δεκαπλάσιο από το αντίστοιχο περυσινό και οφείλεται κατά κύριο λόγο στις
τράπεζες και στον ΟΠΑΠ.

Τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν το τελευταίο διάστημα έχουν αναγκάσει
ελληνικούς και ξένους επενδυτικούς οίκους να αναθεωρήσουν σχεδόν τρεις φορές
τις προβλέψεις τους. Αρχικά είχαν εκτιμήσει αύξηση κερδών κατά 7%, στη
συνέχεια έκαναν λόγο για αύξηση 14%-21% και τώρα για πάνω από 30%.
Υπενθυμίζεται ότι η αύξηση των κερδών στο πρώτο τρίμηνο του 2003 ήταν 2,3%,
έναντι προβλέψεων για περίπου 2%.

Οι προβλέψεις

Σε έκθεση της Π&K Χρηματιστηριακής προβλέπεται ότι η αύξηση των κερδών στο
σύνολο των εισηγμένων το πρώτο τρίμηνο του 2004 θα ξεπεράσει το 30%, καθώς τα
αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν από τις τράπεζες ήταν πιο θετικά από τις
εκτιμήσεις. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Alpha Bank, η οποία
ανακοίνωσε αύξηση κερδών 65%, έναντι προβλέψεων για περίπου 30%. H Π&K
στην τελευταία της έκθεση προβλέπει:

* Αύξηση των κερδών των τραπεζών πάνω από 28% και των τηλεπικοινωνιών
κατά 5,4%.

* Αύξηση κερδών στο σύνολο των εισηγμένων πάνω από 22%. Το πιθανότερο
είναι να διαμορφωθεί γύρω στο 30%.

* Μεγάλη αύξηση κερδών στις εταιρείες EXAE (354,4%), Τιτάν (71,7%) και
ΟΠΑΠ (202,4%).

* Αύξηση κερδών περί το 30% στις εταιρείες του λιανικού εμπορίου. Ήδη
χθες η AB Βασιλόπουλος ανακοίνωσε αύξηση κερδών κατά 50,8%.

Έως 18%

Χρηματιστές εκτιμούν ότι το αποτέλεσμα της ανόδου της κερδοφορίας των
εισηγμένων φέτος θα είναι η αύξηση των μερισμάτων που θα λάβουν οι επενδυτές
κατά 35%-40%. Για το σύνολο του 2004 προβλέπεται αύξηση της κερδοφορίας κατά
12%-18% (Eurobank Χρηματιστηριακή, Alpha Finance, Marfin Ελληνική, Π&K).

Πού οφείλεται

Τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται καθημερινά από τις εισηγμένες εταιρείες για
το πρώτο τρίμηνο του 2004 είναι υψηλότερα μέχρι και 100% από τις προβλέψεις
των αναλυτών. Τραπεζικά στελέχη αναφέρουν ότι η έκρηξη κερδών στη Σοφοκλέους
οφείλεται κυρίως στη βελτίωση των αποτελεσμάτων του τραπεζικού κλάδου, που
αποτελούν το ένα τρίτο των συνολικών κερδών των εισηγμένων. H αύξηση αυτή ήταν
αποτέλεσμα της μεγάλης περικοπής δαπανών και συγκράτησης του λειτουργικού
κόστους στην κρίσιμη περίοδο 2000 – 2002.

Ταυτόχρονα, πολλές εταιρείες προχώρησαν σε αναδιαρθρώσεις και εξυγίανση των
χαρτοφυλακίων τους (πώληση συμμετοχών, συγχωνεύσεις θυγατρικών κ.λπ.), ενώ
άρχισαν να αποδίδουν επενδύσεις που είχαν γίνει στα Βαλκάνια πριν από περίπου
πέντε έτη. Αυτό το τελευταίο βοήθησε ιδιαίτερα τις τράπεζες και ορισμένες
μεγάλες βιομηχανίες.