Οδηγός για μετοχές

Δέκα συμβουλές για σωστή επιλογή μετοχών δίνουν οι αρχές του Χρηματιστηρίου
στους επενδυτές της Σοφοκλέους. Πρόκειται για επίσημες οδηγίες που δίνει το
Χρηματιστήριο στους επενδυτές, προκειμένου να τους βοηθήσει να επιλέξουν
μετοχές και να διαμορφώσουν σωστό και αποδοτικό χαρτοφυλάκιο.

Τα κριτήρια επιλογής «καλών» μετοχών έχουν σχέση κυρίως με τα οικονομικά
μεγέθη των εταιρειών, τη χρηματιστηριακή τους πορεία και το μέρισμά τους. Από
την πλευρά του ο επενδυτής, σύμφωνα με τον οδηγό του Χρηματιστηρίου, πρέπει να
ενδιαφέρεται και να μαθαίνει τα πάντα γύρω από την εταιρεία που τον
ενδιαφέρει, να διαμορφώνει χαρτοφυλάκιο με πολλές μετοχές, ώστε να μην
«μπαίνουν όλα τα αυγά σε ένα καλάθι», και να έχει μακροχρόνιο επενδυτικό
ορίζοντα.

Οι οδηγίες αυτές έχουν προκύψει από την εμπειρία του αρμόδιου τμήματος του
Χρηματιστηρίου, το οποίο υποδέχεται εδώ και αρκετούς μήνες απορίες και
προβληματισμούς επενδυτών μέσω της δωρεάν τηλεφωνικής γραμμής 800 11 56789. Οι
αρμόδιες υπηρεσίες συγκέντρωσαν τις απορίες των επενδυτών και διατύπωσαν τις
αντίστοιχες απαντήσεις και συμβουλές. Οι απαντήσεις αυτές δίνονται από το
Τμήμα Υποστήριξης Επενδυτικού Κοινού και είναι διαθέσιμες και στο site του
Χρηματιστηρίου.

Σύμφωνα με το Χρηματιστήριο, τα κριτήρια επιλογής μετοχών και διαμόρφωσης
σωστού χαρτοφυλακίου είναι τα εξής:

1. Θεμελιώδη μεγέθη επιχείρησης: Ο βασικότερος κανόνας για την επιλογή
του χαρτοφυλακίου είναι η επιλογή εταιρειών με αξιόλογα χρηματοοικονομικά
μεγέθη. Εταιρείες που παρουσιάζουν αύξηση πωλήσεων και κερδών, αξιόλογα
επενδυτικά σχέδια, σωστή αξιοποίηση ιδίων και ξένων κεφαλαίων, δυνατότητες
επέκτασης σε νέες αγορές κ.λπ. μπορούν να οδηγήσουν τον επενδυτή που θα
τοποθετηθεί σε αυτές και σε αξιόλογες χρηματιστηριακές αποδόσεις.

2. Εμπορευσιμότητα: Καλό είναι να αλλάζουν χέρια καθημερινά στο
Χρηματιστήριο πολλές μετοχές της εταιρείας. H εμπορευσιμότητα είναι σημαντικό
κριτήριο για την επιλογή χαρτοφυλακίου. Όσο μεγαλύτερη είναι η εμπορευσιμότητα
μιας μετοχής τόσο πιο εύκολο είναι για τον επενδυτή να αγοράσει ή να πουλήσει
τη μετοχή.

3. Κεφαλαιοποίηση: Πρόκειται για τη συνολική χρηματιστηριακή αξία της
εισηγμένης. H κεφαλαιοποίηση μιας εταιρείας είναι το γινόμενο της τιμής της
μετοχής επί του συνολικού αριθμού των μετοχών που κυκλοφορούν. H
κεφαλαιοποίηση αποτελεί επίσης κριτήριο που πρέπει να λαμβάνεται σοβαρά υπόψη
για την επιλογή των μετοχών. Το Χρηματιστήριο εξηγεί ότι η υψηλή
κεφαλαιοποίηση χαρακτηρίζει συνήθως δυναμικές επιχειρήσεις με υψηλό κύκλο
εργασιών και κέρδη, καθώς, επίσης, περιορισμένες διακυμάνσεις της
χρηματιστηριακής τους τιμής.

4. Κλάδος – Κατηγορία: Ένα επιπλέον κριτήριο για την επιλογή
χαρτοφυλακίου θεωρείται ο κλάδος και η κατηγορία στην οποία εντάσσεται μια
εταιρεία. Είναι σημαντικό για μια εισηγμένη εταιρεία να κατέχει ηγετική θέση
στον κλάδο τον οποίο ανήκει, να αντιπροσωπεύει ισχυρά προϊόντα και μερίδια
αγοράς, καθώς και προοπτική δυναμικής αύξησης κερδών στο μέλλον.

5. Πληροφόρηση: Ο επενδυτής θα πρέπει να επιδιώκει να έχει πληροφόρηση
για τη μακροχρόνια συμπεριφορά της εταιρείας, για τον σχεδιασμό της
επιχειρηματικής στρατηγικής της και την υλοποίηση των επενδυτικών προγραμμάτων
της.

6. Μερισματική απόδοση: Το μέρισμα αποτελεί το τμήμα των κερδών μιας
επιχείρησης που διανέμεται στους μετόχους της. H μερισματική απόδοση προκύπτει
από τη διαίρεση της τιμής του μερίσματος προς την τιμή της μετοχής. H υψηλή
μερισματική απόδοση μιας μετοχής αποτελεί ένα σημαντικό κριτήριο, προκειμένου
η μετοχή να επιλεγεί και να συμπεριληφθεί στο χαρτοφυλάκιο του επενδυτή.

7. Λόγος τιμής προς κέρδη ανά μετοχή (P/E): Ο δείκτης αυτός δείχνει αν
μία μετοχή είναι υποτιμημένη ή υπερτιμημένη σε σχέση με τις υπόλοιπες ή σε
σχέση με τη συνολική αγορά. Όσο πιο μεγάλος είναι ο δείκτης αυτός τόσο πιο
υπερτιμημένη είναι μία μετοχή. Μία μετοχή εταιρείας με P/E χαμηλότερο από τις
άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου και συναφούς αντικειμένου δραστηριότητας
θεωρείται υποτιμημένη, με καλύτερη προοπτική ανόδου της τιμής της. Επομένως,
θεωρείται καλύτερη επενδυτική επιλογή από τις άλλες ομοειδείς επιχειρήσεις.

8. Λόγος τιμής προς λογιστική αξία μετοχής (Ρ/BV): Από πολλούς
χαρακτηρίζεται ως «ξαδελφάκι» του λόγου τιμής προς κέρδη (P/E). Όσο μικρότερη
είναι η σχέση της χρηματιστηριακής προς τη λογιστική τιμή μιας μετοχής η
μετοχή θεωρείται υποτιμημένη και επομένως καλή επιλογή για το χαρτοφυλάκιο του
επενδυτή. H λογιστική ή πραγματική τιμή (αξία) προκύπτει από τα ίδια κεφάλαια
(την περιουσιακή κατάσταση) της επιχείρησης.

9. Διασπορά χαρτοφυλακίου: H διασπορά του χαρτοφυλακίου μας, δηλαδή, η
επιλογή μετοχών με διαφορετικά χαρακτηριστικά αποτελεί προϋπόθεση για την
προστασία των κεφαλαίων μας από τις έντονες διακυμάνσεις της αγοράς και την
επίτευξη υψηλότερης απόδοσης.

10. Μακροχρόνιος ορίζοντας: H διακράτηση ποικιλίας μετοχών σε ένα
χαρτοφυλάκιο ελαχιστοποιεί τους κινδύνους που συνεπάγεται η επένδυση σε κάθε
επί μέρους μετοχή χωριστά.