Θύματα, αποταμιεύσεις – επιχειρήσεις

Βαρύς είναι ο λογαριασμός της κρίσης στο Χρηματιστήριο για επενδυτές και
επιχειρήσεις. Ωστόσο, τόσο οι χρηματιστές όσο και στελέχη του Χρηματιστηρίου
«ρίχνουν» την ευθύνη της ανάκαμψης στους ίδιους τους επενδυτές και τις επιχειρήσεις.

Το πλήγμα στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών, που υπολογίζεται σε λογιστικές
ζημίες ύψους 140 δισ. ευρώ στην τριετία 1999-2002, και η πτώση του Γενικού
Δείκτη κατά 70%, δεν αφήνει πολλά περιθώρια «τόλμης» στους επενδυτές. Ειδικά
την περίοδο αυτή η αβεβαιότητα των επενδυτών είναι μεγαλύτερη, αφού τα σύννεφα
πολέμου στο Ιράκ σκιάζουν την παγκόσμια οικονομία, η οποία έχει εισέλθει σε
φάση ύφεσης, απειλώντας για επιμήκυνση της επιβράδυνσης και για αύξηση του
πληθωρισμού, κυρίως λόγω αύξησης των τιμών του πετρελαίου.

Ζημίες επιχειρήσεων

Από την πλευρά τους, οι επιχειρήσεις έχουν καταγράψει μεγάλες ζημίες από
επενδύσεις τους σε μετοχές σε μία περίοδο που δεν μπορούν να αντλήσουν φθηνά
επενδυτικά κεφάλαια από το Χρηματιστήριο. Ενδεικτική είναι η μείωση κατά 93%
των κεφαλαίων που αντλήθηκαν φέτος μέσω δημοσίων εγγραφών από το
Χρηματιστήριο, σε σχέση με το 1999 και η μείωση κατά 90% των κεφαλαίων που
αντλήθηκαν μέσω αυξήσεων μετοχικών κεφαλαίων.

Υπενθυμίζεται ότι από την αρχή του έτους έχουν αντληθεί συνολικά 1,2 δισ. ευρώ
από 2 αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και από 17 δημόσιες εγγραφές
(περιλαμβάνονται και τα πακέτα μετοχοποιήσεων του ΟΤΕ και του ΟΠΑΠ).

Το αντίστοιχο ποσό πέρσι ήταν 1,5 δισ. ευρώ, το 2000 ήταν 11,3 δισ. ευρώ και
το 1999 ήταν 9,9 δισ. ευρώ. Αναλυτικότερα, από αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου
έχουν αντληθεί φέτος 57 εκατ. ευρώ και από 17 δημόσιες εγγραφές έχουν αντληθεί
1,15 δισ. ευρώ.

Ζημίες σε χρηματιστηριακές

Αλλά και οι ίδιοι οι φορείς της αγοράς δεν είναι εύκολο να «αντιδράσουν» και
να «στηρίξουν» την αγορά. Η κρίση «έφαγε» τα κέρδη των χρηματιστηριακών
εταιρειών παρουσιάζοντας για πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια μικρές ζημίες, ενώ
η συρρίκνωση του τζίρου εκτιμάται ότι τις «βάζει μέσα» καθημερινώς κατά 10.000
ευρώ κατά μέσο όρο.

Το μέγεθος της μείωσης των εσόδων από χρηματιστηριακές προμήθειες φαίνεται εάν
αναφερθεί ότι φέτος ο μέσος ημερήσιος τζίρος είναι 101 εκατ. ευρώ, έναντι 880
εκατ. ευρώ το 1999, 440 εκατ. ευρώ το 2000 και 162,1 εκατ. ευρώ το 2001.
Πρόκειται δηλαδή για πτώση στη ρευστότητα περίπου 89% από το 1999 μέχρι
σήμερα.

«Νεκρωμένοι» κωδικοί

Σε ό,τι αφορά στους επενδυτές, ο αριθμός που δραστηριοποιείται καθημερινά στη
Σοφοκλέους έχει μειωθεί περισσότερο από 70%, ενώ ο ρυθμός δημιουργίας νέων
κωδικών είναι σχεδόν μηδενικός. Όταν είχε ξεκινήσει η άνοδος στο Χρηματιστήριο
υπήρχαν περίπου 500.000 κωδικοί, τον Σεπτέμβριο του 1999 υπήρχαν 1.200.000
κωδικοί και σήμερα ξεπερνούν τους 1.800.000. Σήμερα δραστηριοποιούνται στην
Σοφοκλέους περίπου 6.000 επενδυτές (μερικές φορές είναι λιγότεροι και από
3.000), έναντι περισσότερων των 20.000 την ημέρα το 1999 (μερικές φορές
έφταναν τους 30.000).

Διπλό πλήγμα

Σύμφωνα με επίσημα στοιχεία του Χρηματιστηρίου, η μέση ημερήσια
εμπορευσιμότητα στη Σοφοκλέους στο πρώτο εξάμηνο του έτους διαμορφώθηκε σε
0,24%, έναντι 0,42% στο δεύτερο εξάμηνο του 2001. Δηλαδή, η μέση
εμπορευσιμότητα στο ΧΑΑ μειώθηκε σχεδόν στο μισό.

Την ίδια στιγμή, τα κέρδη των εισηγμένων δέχονται διπλό πλήγμα από την πτώση
των τιμών των μετοχών, αλλά και από τη μείωση της κατανάλωσης. Τα κέρδη προ
φόρων των εισηγμένων εταιρειών μειώθηκαν στο πρώτο εξάμηνο κατά 25,85% και τα
λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν κατά 10,08%.

Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με τη δυσκολία άντλησης κεφαλαίων από το
Χρηματιστήριο έχει οδηγήσει τις εισηγμένες σε αύξηση του τραπεζικού δανεισμού
κατά 18,79% στο πρώτο εξάμηνο του έτους, σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.