Κατακόρυφη πτώση, λόγω ανάκαμψης

Τα στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν την εβδομάδα που πέρασε και τα σχόλια του
διοικητή της Fed κ. Γκρίνσπαν έδειξαν ότι η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται πλέον
σε τροχιά ανάκαμψης. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
παρουσίασαν κατακόρυφη πτώση, καθώς οι επενδυτές απομακρύνθηκαν από τους
τίτλους σταθερού εισοδήματος για να τοποθετηθούν σε μετοχικές αξίες.
Αξιοσημείωτο είναι το γεγονός ότι οι αποδόσεις των ομολόγων προσέγγισαν τα
υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 9 μηνών.

Αναλυτικότερα, τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων υποχώρησαν
επηρεαζόμενες από τη σημαντική άνοδο των χρηματιστηρίων. Την Τρίτη οι τιμές
σημείωσαν ραγδαία πτώση, καθώς η αλματώδης άνοδος του δείκτη μεταποίησης του
τομέα υπηρεσιών στις ΗΠΑ επιβεβαίωσε τις εκτιμήσεις για ανάκαμψη της
αμερικανικής οικονομίας. Νέα πτώση τιμών σημειώθηκε και την Τετάρτη, καθώς ο
αριθμός των νέων ανέργων στη Γερμανία ανακοινώθηκε κατά πολύ μικρότερος (μόλις
1.000 νέοι άνεργοι) από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για 20.000.

Τα θετικά στοιχεία για την ανεργία επισκιάστηκαν από τη μείωση των
βιομηχανικών παραγγελιών στη Γερμανία, ωστόσο οι τιμές των ομολόγων συνέχισαν
την πτωτική τους πορεία. Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος πιέστηκαν και την
Πέμπτη, όταν ο διοικητής της Fed κ. Γκρίνσπαν δήλωσε κατηγορηματικά ότι η
οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται σε ανοδική τροχιά. Οι αγορές αναμένουν πλέον άνοδο
των αμερικανικών επιτοκίων, γεγονός που επιδρά αρνητικά στις τιμές των
ομολόγων.

Στην Ελλάδα

Πτωτικές ήταν όλες οι συνεδριάσεις και στην ελληνική αγορά ομολόγων την
εβδομάδα που πέρασε, καθώς η εγχώρια αγορά εναρμονίστηκε με τις πτωτικές
τάσεις της ευρωζώνης.

Η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα στα επίπεδα του
108,60 – 108,83 (5,490% – 5,465%) και της δεκαετίας λήξης 2012 στα 98,80 –
98,98 (5,403% – 5,380%).

Η τιμή της εικοσαετίας διαμορφώθηκε στα επίπεδα του 108,72 – 108,95 με απόδοση
5,699% – 5,679% αντίστοιχα. Την Πέμπτη η 15ετία διαπραγματευόταν στα επίπεδα
του 107,79 – 108,15 με απόδοση 5,580% – 5,540% και η δεκαετία στο 98,04 –
98,30 με αντίστοιχη απόδοση 5,504% – 5,469%. Η τιμή της εικοσαετίας έφτασε στα
επίπεδα του 107,73 – 108,10 με απόδοση 5,785% – 5,753%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 2,172 δισεκατομμύρια ευρώ
κατά μέσο όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των
ελληνικών δεκαετών ομολόγων λήξεως 2012 από τα αντίστοιχα γερμανικά κινήθηκε
ανάμεσα στις 34,5 και τις 36 μ.β.