Κίνητρα για «πακέτα»

Κίνητρα στις χρηματιστηριακές εταιρείες για να αυξηθεί η ρευστότητα στη
Σοφοκλέους ετοιμάζει το Χρηματιστήριο. Πρόκειται για μια σειρά από
διευκολύνσεις που περιλαμβάνονται στο νέο σχέδιο για τον θεσμό του Ειδικού
Διαπραγματευτή, το οποίο επεξεργάζονται από κοινού το Χρηματιστήριο και η
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Ο Ειδικός Διαπραγματευτής είναι χρηματιστηριακή εταιρεία με υποχρέωση να δίνει
συνεχώς τιμές αγοράς και τιμές πώλησης σε μία μετοχή ώστε να εξασφαλίζεται
ικανοποιητική ρευστότητα. Για να μπορέσει να ανταποκριθεί ο Ειδικός
Διαπραγματευτής στις υποχρεώσεις του, έχει στην κατοχή του μετοχές («πακέτο»)
της εισηγμένης εταιρείας που αναλαμβάνει. Ο θεσμός αυτός, αν και έχει τυπικά
θεσμοθετηθεί, δεν λειτουργεί στην Κύρια και την Παράλληλη Αγορά, κυρίως λόγω
του υψηλού κόστου.

Για τον λόγο αυτό, το Χρηματιστήριο προτείνει να δίνεται η έκπτωση που φτάνει
έως 10% στην τιμή των μετοχών σε πακέτα αξίας 586,94 χιλ. ευρώ (200 εκατ.
δραχμών) και όχι 2,3 εκατ. ευρώ (800 εκατ. δραχμών) που ισχύει σήμερα.
Σημειώνεται ότι σε ένα πακέτο μετοχών αξίας 2,3 εκατ. ευρώ (800 εκατ. δραχμών)
μπορεί να επιτευχθεί έκπτωση μέχρι 10%. Σύμφωνα με την άποψη του
Χρηματιστηρίου, υπό τις σημερινές συνθήκες στη χρηματιστηριακή αγορά, ένα
πακέτο 200 εκατ. δραχμών με έκπτωση 10% στους Ειδικούς Διαπραγματευτές (και
μόνο για την πρώτη φορά) είναι μία συμβιβαστική λύση για τις εισηγμένες
εταιρείες, τους βασικούς τους μετόχους και τις χρηματιστηριακές εταιρείες,
διότι:

* Τα 586,94 χιλ. ευρώ (200 εκατ. δραχμές) φτάνουν για να ξεκινήσει η
Ειδική Διαπραγμάτευση σε παρά πολλές εισηγμένες εταιρείες με τα τρέχοντα
επίπεδα τιμών, οι οποίες είναι αυτές που κατεξοχήν χρειάζονται την ενίσχυση
της ρευστότητας.

* Με την έκπτωση καλύπτεται μέρος των σημαντικών σταθερών εξόδων στα
οποία υποβάλλεται ο Ειδικός Διαπραγματευτής λόγω της αυστηρότητας του θεσμικού
πλαισίου.

* Δεν θα επηρεαστεί υπέρμετρα ο δείκτης φερεγγυότητας των
χρηματιστηριακών εταιρειών.

* Είναι συγκριτικά ευκολότερο να βρουν τέτοιου ύψους πακέτα, γιατί
ειδικά σε εταιρείες μεγάλης διασποράς τα μεγαλύτερα πακέτα και είναι δυσεύρετα
και αλλοιώνουν τη μετοχική σύνθεση της εισηγμένης.