Χρονιά συγχωνεύσεων

Μπορεί να μην προχώρησε τελικά η συγχώνευση της Εθνικής Τράπεζας με την
Alpha Bank, εντούτοις τα βασικά δεδομένα και οι τάσεις της αγοράς δεν αλλάζουν.

Χρηματιστηριακά στελέχη χαρακτηρίζουν το 2002 ως έτος συγχωνεύσεων. Από την
πλευρά της η διοίκηση του Χρηματιστηρίου θεωρεί τις συγχωνεύσεις ως μονόδρομο,
ενώ οι εισηγμένες εταιρείες πιστεύουν ότι είναι αναγκαίες οι συνενώσεις και οι
συγχωνεύσεις των ελληνικών τραπεζών και επιχειρήσεων.

Χρηματιστηριακοί αναλυτές εξηγούν ότι η πτώση των τιμών των μετοχών μείωσε το
ενδιαφέρον των επιχειρήσεων για αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και για δημόσιες
εγγραφές, ενώ έκανε τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές ελκυστικότερες, αφού
μειώθηκε το τίμημα. Επίσης, επισημαίνεται ότι «το διαζύγιο Εθνικής – Alpha δεν
δημιουργεί πρόβλημα στην αγορά. Υπάρχουν πολλές εναλλακτικές λύσεις, εάν
υπάρξει προσεκτική προετοιμασία».

Ήδη, έξι αιτήσεις για συγχωνεύσεις 14 εταιρειών έχουν κατατεθεί στην αρμόδια
υπηρεσία του Χρηματιστηρίου, ενώ μία (Ιντρακόμ – Ιντρασόφτ) εγκρίθηκε στην
πρώτη συνεδρίαση διοικητικού συμβουλίου του νέου έτους. Αιτίες είναι η
κατακόρυφη πτώση των αποτιμήσεων των εισηγμένων εταιρειών, η ανάγκη αύξησης
του μεγέθους και η εταιρική αναδιάρθρωση.

Από την άλλη, οι εταιρείες που προχωρούν σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και
σε δημόσιες εγγραφές για εισαγωγή στη Σοφοκλέους λιγοστεύουν συνεχώς. Σύμφωνα
με εκτιμήσεις του κ. Αλεξάκη, περισσότερες από το 50% των εταιρειών (από κάθε
κατηγορία) που περιμένουν έγκριση για να εισαχθούν στη Σοφοκλέους δεν
εκδηλώνουν ενδιαφέρον.

Οι αιτήσεις για συγχωνεύσεις που εκκρεμούν μέχρι στιγμής φτάνουν σχεδόν στο
συνολικό αριθμό συγχωνεύσεων που πραγματοποιήθηκαν στο υπέρθερμο
χρηματιστηριακό 1999. Όμως, μέχρι το πρώτο δεκαήμερο του Ιανουαρίου δεν είχε
γίνει καμία αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, ενώ πέντε εταιρείες θα αντλούσαν 21,3
εκατ. ευρώ (7,2 δισ. δρχ.) μέσω δημοσίων εγγραφών μέχρι τέλους του μήνα. Και
αυτά όταν το 2001 18 εταιρείες προχώρησαν σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου
αντλώντας 153 δισ. δραχμές (449,1 εκατ. ευρώ) και 19 σε δημόσιες εγγραφές,
αντλώντας 359,3 δισ. δραχμές (1.054 εκ. ευρώ).

Πέρσι ήταν υψηλός ο αριθμός των συγχωνεύσεων, δείχνοντας την τάση που
αναμένεται να συνεχιστεί φέτος. Συγκεκριμένα πραγματοποιήθηκαν 21
συγχωνεύσεις, όταν το 2000 είχαν γίνει 13 και το 1999 είχαν πραγματοποιηθεί
εννέα. Το 2000, 103 εταιρείες είχαν προχωρήσει σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου
αντλώντας 2,9 τρισ. δραχμές και 48 σε δημόσιες εγγραφές αντλώντας 871,6 δισ.
δραχμές. Τα αντίστοιχα μεγέθη του 1999 ήταν 2,8 τρισ. δραχμές και 627,8 τρισ.
δραχμές.