Πάρτι τραπεζών στα ομόλογα

Πάρτι έχουν στήσει στην ελληνική αγορά ομολόγων Έλληνες και ξένοι θεσμικοί
επενδυτές. Μέσα σε διάστημα μόλις οκτώ συνεδριάσεων, μέσω της Ηλεκτρονικής
Διεύθυνσης Αγοραπωλησίας Τίτλων (ΗΔΑΤ), επενδύθηκε στη συγκεκριμένη αγορά
περισσότερο από 1,5 τρισεκατομμύριο δραχμές.

Πρωταγωνιστικό ρόλο, από ελληνικής πλευράς, έπαιξαν πρωτίστως η Εθνική, η
Alpha Bank, η Efg Eurobank-Ergasias και δευτερευόντως η Εμπορική και η
Πειραιώς, οι οποίες και επελέγησαν από το ΥΠΕΘΟ ως primary dealers (σ.σ.:
δηλαδή ως διαμορφωτές τιμών στη δευτερογενή αγορά τίτλων) από ελληνικής
πλευράς.

Από το εξωτερικό, τις μεγαλύτερες τοποθετήσεις, μεταξύ άλλων, έκαναν για
λογαριασμό τους, αλλά και για λογαριασμών μεγάλων πελατών τους, η Deutsche
Bank, η ΒΝΡ Paribas, η J.Ρ. Morgan, η San Paolo ΙΜΙ και η Citibank Ελλάδας,
για λογαριασμό της Salomon Smith Barney, ενώ τελευταία έκανε αισθητή την
εμφάνισή της και η, έως πρόσφατα απούσα από την Ελλάδα, Goldman Sachs.

Η διάρκεια των ομολόγων

Το ενδιαφέρον τους προσείλκυσαν κυρίως εκείνοι οι τίτλοι οι οποίοι έχουν
διάρκεια από πενταετία (λήξεις το 2004) και άνω, καθώς τα περιθώρια κέρδους σε
αυτά τα διαστήματα κρίνονται μεγαλύτερα.

Το πάρτι ξεκίνησε για την ακρίβεια από τις 22 Νοεμβρίου κι έως την περασμένη
Παρασκευή οι παραπάνω οίκοι επένδυσαν ποσό που ξεπερνάει το 1,6
τρισεκατομμύριο δραχμές ενώ μόλις σε οκτώ συνεδριάσεις συγκεντρώθηκε, όπως
προαναφέρθηκε, το ποσό του 1,552 δισεκατομμυρίου δραχμών.

Κατά συνέπεια, αποδεικνύεται ότι ένα μεγάλο μέρος των ξένων κεφαλαίων που
εισέρευσαν στη χώρα μας το συγκεκριμένο διάστημα κατευθύνθηκε προς τη
συγκεκριμένη αγορά, η οποία αποδεικνύεται εξαιρετικά ελκυστική για τα ελληνικά
και ξένα χαρτοφυλάκια και ιδιαίτερα για το πιο συντηρητικά.

7 στα 10 μένουν εδώ

Σύμφωνα πάντως με τα τελευταία επίσημα στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών, οι
Έλληνες επενδυτές, αργά αλλά σταθερά, εκτοπίζουν τους ξένους από την αγορά
ομολόγων. Υπολογίζεται ότι το 67% των τίτλων που εκδίδονται πρώτη φορά και
διατίθενται μέσω των δημοπρασιών πηγαίνει σε ελληνικά χαρτοφυλάκια. Μόλις το
1998, η συγκεκριμένη αναλογία μεταξύ Ελλήνων και ξένων επενδυτών ήταν 50%-50%,
αλλά στη διετία που ακολούθησε τα εγχώρια χαρτοφυλάκια έδειξαν πολύ μεγαλύτερη
κινητικότητα στο συγκεκριμένο “μέτωπο”. Μέσα στο 2000, στις ελληνικές τράπεζες
έχει περιέλθει το περίπου 45% των πρωτογενών τίτλων ενώ οι υπόλοιποι ελληνικοί
χρηματοοικονομικοί οργανισμοί απορρόφησαν το 15%, με το υπόλοιπο 3% να
καλύπτεται από το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο. Οι ξένοι θεσμικοί δείχνουν
ιδιαίτερη προτίμηση στις εκδόσεις τριετούς, πενταετούς και δεκαετούς διάρκειας
ενώ τα ελληνικά ασφαλιστικά ταμεία και οργανισμοί δείχνουν ιδιαίτερη προτίμηση
στα δεκαετή και στα εικοσαετή ομόλογα.