Επενδύσεις σε τεχνολογία και τηλεπικοινωνίες

Η εβδομάδα ξεκίνησε με την εφαρμογή για πρώτη φορά του νέου ορίου διακύμανσης
των μετοχών (+/-12%), μέτρο που συνιστά ένα πρόσθετο βήμα προς την ωρίμανση
του ελληνικού χρηματιστηρίου, προσεγγίζοντας τα διεθνή πρότυπα και
περιορίζοντας ταυτόχρονα τους μηχανισμούς χειραγώγησης.

Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, η είδηση της Morgan Stanley για
αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε ανεπτυγμένη εκτίναξε μέσα σε 20 λεπτά τον
Γενικό Δείκτη, ο οποίος κατέγραψε κέρδη ποσοστού 1,68%, για να αναστραφεί στη
συνέχεια το κλίμα, καθώς η ημερομηνία αναβάθμισης μετετίθετο για τις 31 Μαΐου
του προσεχούς έτους. Η κίνηση της Μοrgan Stanley, αν και αναβάλλει για δέκα
ακόμα μήνες την αναβάθμιση, δεν αναιρεί καθόλου το γεγονός ότι η Σοφοκλέους
σταδιακά μπαίνει στο στόχαστρο των χαρτοφυλακίων που επενδύουν στις ώριμες
κεφαλαιαγορές. Σταδιακές εισροές κεφαλαίων αναμένονται τους επόμενους μήνες,
με κατεύθυνση ως επί το πλείστον στις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Στο πλαίσιο αυτό συμβάλλουν και τα νέα μέτρα για την αναμόρφωση της εγχώριας
χρηματιστηριακής αγοράς, όπως η καθιέρωση του θεσμού του ειδικού
διαπραγματευτή, η δανειοδότηση αγοράς μετοχών, η ανοικτή πώληση τίτλων, η
εισαγωγή των ΑΧΕ στο Χρηματιστήριο και η θέσπιση μέτρων για τις συναλλαγές
εντός της ίδιας ημέρας (intraday trading).

Τον μήνα Ιούλιο τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια εσωτερικού σημείωσαν μικρή
υποχώρηση ενεργητικού κατά 2,66%. Σημαντικό είναι το γεγονός ότι, παρά την
αστάθεια της αγοράς, υπήρξε πολύ μικρή μείωση των μεριδίων των συγκεκριμένων
αμοιβαίων που ανήλθε σε μόλις 0,65%, υποδηλώνοντας περιορισμένες εκροές
κεφαλαίων και αποδεικνύοντας την εμπιστοσύνη των μεριδιούχων στις προοπτικές
της χρηματιστηριακής αγοράς.

Στην πρωτογενή αγορά ομολόγων, πραγματοποιήθηκε δημοπρασία 10ετών τίτλων, με
το σύνολο των προσφορών να φτάνει τα 680 δισ. δρχ. συγκριτικά με τα 587 δισ.
δρχ. της προηγούμενης δημοπρασίας στις 20 Ιουνίου, ενώ η μέση απόδοση
διαμορφώθηκε στο 6,01%. Σε μακροοικονομικό επίπεδο, πλεόνασμα ύψους 500 δισ.
δρχ. εμφάνισαν τα έσοδα του τακτικού προϋπολογισμού, ενώ για το 2001 η
ελληνική οικονομία αναμένεται να επιτύχει ρυθμό ανάπτυξης 5%, έπειτα από 30
ολόκληρα χρόνια.

Η Σοφοκλέους, προς το παρόν, είναι συγκρατημένη απέναντι στις σημαντικές
εξελίξεις των τελευταίων ημερών και στις προοπτικές που διαγράφονται για την
ελληνική κεφαλαιαγορά. Συγχρόνως, επηρεάζεται και από τη συνεχιζόμενη κρίση
των ξένων αγορών. Οι θετικές εκτιμήσεις για την περαιτέρω πορεία της αγοράς
παραμένουν, με την προϋπόθεση να ενισχυθεί ο όγκος συναλλαγών και να υπάρξουν
τοποθετήσεις σε μετοχές εταιρειών με προοπτική και καλή κερδοφορία. Σε
μεσομακροπρόθεσμο διάστημα αναμένονται τοποθετήσεις σε τίτλους υψηλής
κεφαλαιοποίησης και στον άξονα ΤΜΤ (Τεχνολογία – Media – Τηλεπικοινωνίες), που
θα δώσουν ώθηση και στην υπόλοιπη αγορά.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ