Πώς έμεινε από ρευστό η Χρηματιστηριακή αγορά

Συνολικά το 1999 αντλήθηκαν από το Χρηματιστήριο 4,4 τρισ. δραχμές μέσω 46
δημοσίων εγγραφών και μέσω 119 αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου. Το 53,5% των
κεφαλαίων αυτών προορίζεται για νέες επενδύσεις, το 15,2% για συγχωνεύσεις και
εξαγορές, το 16% για χρηματοδότηση με υποκατάσταση χρέους, το 14,8% για
κεφάλαια κίνησης και το 0,5% για άλλη χρήση.

Σημειώνεται ότι από τις 46 εταιρείες που πραγματοποίησαν δημόσιες εγγραφές, οι
πέντε ολοκλήρωσαν τις διαδικασίες εγγραφής εντός του 1999, αλλά η
διαπραγμάτευσή τους έγινε στις αρχές του 2000, ενώ τέσσερις ήταν ήδη
εισηγμένες στο Χρηματιστήριο. Εάν λοιπόν εξαιρεθούν οι τελευταίες, το ύψος των
συνολικών κεφαλαίων που αντλήθηκαν μέσω της κεφαλαιαγοράς από 42 νέες
εισαγωγές ανέρχεται σε 627,8 δισ. δραχμές, αντιπροσωπεύοντας το 38,6% των
συνολικών αντληθέντων κεφαλαίων.

Τα στοιχεία αυτά προκύπτουν από την έκθεση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, στην
οποία επισημαίνεται ότι από τα 1,6 τρισ. δραχμές που συγκεντρώθηκαν συνολικά
μέσω δημοσίων εγγραφών, το 1,5 τρισ. αντλήθηκε από την Κύρια Αγορά και τα
108,5 δισ. δραχμές από την Παράλληλα Αγορά. Επίσης, 1,5 δισ. δραχμές αντλήθηκε
ως αποτέλεσμα δημόσιας εγγραφής χωρίς εισαγωγή στο ΧΑΑ.

Όσον αφορά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, τα συνολικά κεφάλαια που
αντλήθηκαν ανήλθαν σε 2,75 τρισ. δραχμές, σημειώνοντας άνοδο κατά 472% έναντι
του 1998. Από το σύνολο των αντληθέντων κεφαλαίων, τα 2,64 τρισ. δραχμές
απορροφήθηκαν από την Κύρια Αγορά και τα υπόλοιπα από την Παράλληλη Αγορά.

Χρονική κατανομή δημοσίων εγγραφών

Από τα 1,6 τρισ. δραχμές, που αντλήθηκαν συνολικά το 1999 από δημόσιες
εγγραφές, τα 916,9 δισ. δραχμές αντλήθηκαν στο τέταρτο τρίμηνο.

Το ποσό αυτό αντιστοιχεί στο 56,44% των κεφαλαίων που αντλήθηκαν το 1999 μέσω
δημοσίων εγγραφών σε μία περίοδο που η Σοφοκλέους διόρθωνε και λόγω έλλειψης
ρευστότητας.

Εάν χωριστεί το 1999 σε τέσσερα τρίμηνα, τότε παρατηρείται ότι οι περισσότερες
νέες εισαγωγές και τα περισσότερα κεφάλαια αντλήθηκαν από τα μέσα μέχρι τα
τέλη του έτους. Αναλυτικότερα, στο πρώτο τρίμηνο εισήχθησαν 8 εταιρείες και
άντλησαν 119,8 δισεκατομμύρια δραχμές, στο δεύτερο τρίμηνο εισήχθησαν 8
εταιρείες και άντλησαν 66,2 δισεκατομμύρια δραχμές, στο τρίτο τρίμηνο
εισήχθησαν 11 εταιρείες και άντλησαν 521,6 δισεκατομμύρια δραχμές και στο
τέταρτο τρίμηνο εισήχθησαν 19 εταιρείες και άντλησαν 196,9 δισεκατομμύρια
δραχμές.

Χρονική κατανομή αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου

Η ίδια κατανομή παρατηρείται και στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Ειδικότερα, στο πρώτο τρίμηνο του 1999 πραγματοποιήθηκαν 11 αυξήσεις μετοχικού
κεφαλαίου και αντλήθηκαν 448,3 δισεκατομμύρια δραχμές, στο δεύτερο τρίμηνο
πραγματοποιήθηκαν 37 αυξήσεις και αντλήθηκαν 846 δισεκατομμύρια δραχμές, στο
τρίτο τρίμηνο πραγματοποιήθηκαν 28 αυξήσεις και αντλήθηκαν 564,6
δισεκατομμύρια δραχμές και στο τέταρτο τρίμηνο έγιναν 43 αυξήσεις μετοχικού
κεφαλαίου και αντλήθηκαν 910,7 δισεκατομμύρια δραχμές.

Η χρήση κεφαλαίων

Το μεγαλύτερο ποσοστό των κεφαλαίων που αντλήθηκαν από το Χρηματιστήριο το
1999 διατέθηκαν για νέες επενδύσεις.

Επίσης, διατέθηκαν για συγχωνεύσεις και εξαγορές, για χρηματοδότηση με
υποκατάσταση χρέους και για κεφάλαια κίνησης.

Τα συμπεράσματα αυτά προκύπτουν από τα αποτελέσματα που αντιπροσωπεύουν
περίπου το 80% των εγκεκριμένων ενημερωτικών δελτίων.

Σύμφωνα, λοιπόν, με τα στοιχεία αυτά της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, από το
σύνολο των αντληθέντων κεφαλαίων, το 53,5% προορίζεται για νέες επενδύσεις, το
15,2% για συγχωνεύσεις και εξαγορές, το 16% για χρηματοδότηση με υποκατάσταση
χρέους, το 14,8% για κεφάλαια κίνησης και το 0,5% για άλλη χρήση.

Αναλυτικότερα, το 58,3% των κεφαλαίων που αντλήθηκαν από την Κύρια Αγορά
προορίζεται για νέες επενδύσεις, το 15,9% για συγχωνεύσεις και εξαγορές, το
12,9% για χρηματοδότηση και το 12,3% για κεφάλαια κίνησης. Τα αντίστοιχα
ποσοστά της Παράλληλης Αγοράς είναι 43,2%, 13,2%, 22% και 21,5%.

Από τα κεφάλαια που αντλήθηκαν για μετάταξη από την Παράλληλη στην Κύρια Αγορά
(10,6 δισ. δραχμές), το 24,8% προορίζεται για νέες επενδύσεις, το 14,1% για
συγχωνεύσεις και εξαγορές, το 49,4% για χρηματοδότηση και το 11,7% για
κεφάλαια κίνησης.

Όσον αφορά τα κεφάλαια που αντλήθηκαν μέσω νέων εισαγωγών, το 52,8%
προορίζεται για νέες επενδύσεις, το 8,2% για συγχωνεύσεις και εξαγορές, το
21,1% για χρηματοδότηση και το 17,8% για κεφάλαια κίνησης.

Τα αντίστοιχα ποσοστά για τα κεφάλαια που αντλήθηκαν μέσω αυξήσεων μετοχικού
κεφαλαίου είναι 53,7%, 17,6%, 14,4% και 13,7%.