Ο πυρετός εξαγορών χτύπησε τη γαλλική αγορά ενέργειας
Ενημερώσου πρώτα από ΤΑ ΝΕΑ
7 λεπτά  |
 |
|
Τιερί Ντεμαρέ. Ο πρόεδρος της Τοτάλ Φίνα ανέλαβε δράση, όταν απέτυχαν οι |
Αυτή τη φορά ο πυρετός επιθετικών εξαγορών χτύπησε τη γαλλική αγορά
πετρελαίου. Ο Όμιλος Τοτάλ Φίνα εξαπέλυσε τη Δευτέρα επίθεση, προκειμένου να
αναθέσει υπό τον έλεγχό της τη μεγαλύτερη ανταγωνίστριά της, την εταιρεία Ελφ.
Η τελευταία, μία εταιρεία διύλισης πετρελαίου και παραγωγής χημικών προϊόντων,
απέρριψε αμέσως την προσφορά και αναζήτησε τη βοήθεια επενδυτών τραπεζών,
προκειμένου να θωρακίσει την άμυνά της. Η απάντηση αυτή δημιουργεί το σκηνικό
για το ξέσπασμα ενός νέου επιχειρηματικού πολέμου, ανάλογο με αυτόν που
βρίσκεται σε εξέλιξη στον τραπεζικό τομέα της Γαλλίας. Επιπλέον, ο
επιχειρηματικός κόσμος της Γαλλίας παρακολούθησε στενά τους τελευταίους μήνες
και τη μάχη των Γάλλων μνηστήρων για τα μάτια του ιταλικού οίκου μόδας Γκούτσι.
Επενδυτές και αναλυτές της αγοράς ξεκίνησαν τα στοιχήματα, προεξοφλώντας ότι η
μάχη θα διαρκέσει για αρκετές εβδομάδες, αφού δεν αποκλείουν την εμφάνιση και
άλλων ενδιαφερομένων για την Ελφ. Το αποτέλεσμα ήταν η άνοδος της τιμής της
μετοχής της Ελφ στο γαλλικό Χρηματιστήριο κατά 21,5%, λίγη ώρες μετά την
ανακοίνωση της προσφοράς από την Τοτάλ Φίνα.
Όπως και στην περίπτωση της μάχης των τριών γαλλικών τραπεζών ΒΝΡ, Σοσιετέ
Ζενεράλ και Παριμπά η προσφορά της Τοτάλ δείχνει πόσο πολύ αλλά και πόσο
λίγο έχουν αλλάξει τον τελευταίο χρόνο οι γαλλικές επιχειρήσεις. Από τη μια, η
εχθρική προσφορά εξαγοράς σηματοδοτεί το ξέσπασμα μιας νέας επιχειρηματικής
συμπεριφοράς στη Γαλλία. Στη χώρα, όπου παραδοσιακά οι εξαγορές ήταν
αποτέλεσμα διαπραγματεύσεων, που διεξάγονταν με τις πόρτες κλειστές.
Παρ’ όλα αυτά, η Τοτάλ ποντάρει στον γαλλικό σωβινισμό, προκειμένου να στέψει
με επιτυχία τα σχέδιά της. Η Ελφ ήταν κάποτε ιδιοκτησία της γαλλικής
κυβέρνησης και το Παρίσι εξακολουθεί να κρατά το λεγόμενο «χρυσό μερίδιο» του
μετοχικού της κεφαλαίου. Το μερίδιο αυτό της δίνει το δικαίωμα του βέτο σε
οποιαδήποτε αλλαγή του ιδιοκτησιακού καθεστώτος ή συγχώνευσης της Ελφ με
κάποια άλλη εταιρεία.
Πάντως, ο υπουργός Οικονομικών της Γαλλίας κ. Ντομινίκ Στρος Καν δήλωσε ότι η
γαλλική κυβέρνηση δεν πρόκειται να χρησιμοποιήσει το «πακέτο» της για να
μπλοκάρει τη συγχώνευση. Αντιμέτωπη με έναν πολύ μεγάλο αριθμό συγχωνεύσεων,
που πραγματοποιήθηκε τελευταία στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου, η Τοτάλ
ονειρεύεται να γίνει ο μοναδικός συνέταιρος της Ελφ και να αποκτήσει τη δύναμη
για να ανταγωνιστεί τους διεθνείς αντιπάλους της. Και όλα αυτά με την Ελφ σε
γαλλικά χέρια. «Πιστεύω ότι πρέπει να ενώσουμε σήμερα τα χέρια, για να
εξασφαλίσουμε τη συνεχή ανάπτυξή μας. Πρέπει να πάρουμε τη θέση που μας αξίζει
στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου τώρα που η βιομηχανία πετρελαίου
αναδιαρθρώνεται σε παγκόσμιο επίπεδο», δήλωσε ο Τιερί Ντεμαρέ, πρόεδρος της
Τοτάλ Φίνα.
Κύμα συγχωνεύσεων
 |
Η Μπρίτις Πετρόλιουμ (ΒΡ), ευρισκόμενη υπό πίεση τα τελευταία χρόνια λόγω των
χαμηλών τιμών του πετρελαίου, εξαγόρασε δαπανώντας 55 δισεκατομμύρια δολάρια
την Αμόκο και τώρα προσπαθεί να θέσει υπό τον έλεγχό της την Άρκο. Επίσης, η
Έξον βρίσκεται στη διαδικασία εξαγοράς της Μόμπιλ, η οποία θα της στοιχίσει
περισσότερα από 80 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Τοτάλ Φίνα είναι το αποτέλεσμα
μιας συγχώνευσης αξίας 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ της γαλλικής Τοτάλ
και της βελγικής Πετροφίνα. Η ανταλλαγή των μετοχών τους ολοκληρώθηκε μόλις
την περασμένη Παρασκευή.
Αν ο Ντεμαρέ επιτύχει στο νέο επιχειρηματικό του εγχείρημα, ο Όμιλος της Ελφ
με την Τοτάλ Φίνα θα έχει πωλήσεις αξίας 67 δισεκατομμυρίων δολαρίων και θα
γίνει η τέταρτη μεγαλύτερη πετρελαϊκή εταιρεία στον κόσμο, μετά τις
Έξον-Μόμπιλ, ΒΡ-Αμόκο και Ρόιαλ Ντατς-Σελ.
Ωστόσο, η μάχη θα είναι θεματική και, κυρίως, πολιτική. Η γαλλική κυβέρνηση, η
οποία κατείχε κάποτε την Ελφ, διατηρεί ένα χρυσό μερίδιο από το μετοχικό της
κεφαλαίο που της επιτρέπει να ασκήσει βέτο σε κάθε συμφωνία. Σε συνέντευξη
Τύπου που παραχώρησε στο Παρίσι, ο Ντεμαρέ εμφανίστηκε αισιόδοξος ότι θα πάρει
την κυβερνητική έγκριση. Πάντως, είναι σίγουρο ότι η Ελφ θα επιχειρήσει να
πείσει την κυβέρνηση για να μπλοκάρει τα σχέδια της Τοτάλ. Η εταιρεία είχε
τους τελευταίους μήνες καταστρώσει τα δικά της σχέδια για εξαγορές. Τα σχέδια
αυτά είναι μέρος της γενικότερης προσπάθειάς της για αναδιάρθρωση.
Άνθρωποι που κινούνται στο περιβάλλον των δύο διοικήσεων υποστηρίζουν ότι
στελέχη των δύο εταιρειών αντήλλασσαν ιδέες τους τελευταίους μήνες μετά την
ανακοίνωση της εξαγοράς της Αμόκο από την Μπρίτις Πετρόλιουμ. Όταν οι
διαπραγματεύσεις μεταξύ των διοικήσεων ναυάγησαν, ο Ντεμαρέ ανέλαβε δράση
μόνος του. Ζήτησε τις επενδυτικές συμβουλές του Οίκου Κρεντί Σουίς Φερστ
Μπόστον, της Μέριλ Λιντς και της Παριμπά. Η Τοτάλ Φίνα άρχισε να καταστρώνει
τα σχέδια για την εξαγορά της Ελφ τον περασμένο Μάρτιο.
Τη Δευτέρα, η εταιρεία του ανακοίνωσε ότι θα προσφέρει τέσσερις μετοχές της
για τρεις μετοχές της Ελφ. Με βάση αυτή την αναλογία ανταλλαγής και τις τιμές
των δύο μετοχών την περασμένη Παρασκευή, η προσφορά της Τοτάλ έδινε ένα
μπόνους 15% στους μετόχους της Ελφ. Ωστόσο, η εντυπωσιακή άνοδος της τιμής της
μετοχής της Ελφ, μετά την ανακοίνωση της επιθετικής προσφοράς της Τοτάλ,
«έσβησε» αυτό το μπόνους, γεγονός που δείχνει ότι η χρηματιστηριακή αγορά της
Γαλλίας προεξοφλεί την επιτυχία των σχεδίων της Τοτάλ. Παρ’ όλα αυτά, η
διοίκηση της Ελφ απέρριψε την προσφορά. «Η προσφορά δεν ήταν αποτέλεσμα
κάποιου σχεδίου ή διαπραγματεύσεων με τη διοίκηση της Ελφ. Για αυτό τον λόγο
την θεωρούμε εχθρική», αναφέρεται σε ανακοίνωση που εξέδωσε η Ελφ την
περασμένη Δευτέρα.
Πολλές επενδυτικές τράπεζες από τη Γουώλ Στρητ και την Ευρώπη έσπευσαν την
ίδια ημέρα να προσφέρουν τις συμβουλές τους για την κατάστρωση του σχεδίου
αμυντικής τακτικής της Ελφ. Ανάμεσα σε αυτές ήταν η Γκόλντμαν Σαξ, η Μόργκαν
Στάνλι, η Λασάρ Φρερ και η Σοσιετέ Ζενεράλ.
Η προσφορά είναι πολύ χαμηλή
Ο Φιλίπ Καντελό, αναλυτής της αγοράς πετρελαίου στη χρηματιστηριακή εταιρεία
του τραπεζικού ομίλου Κρεντί Λιονέ, υποστηρίζει ότι η προσφορά της Τοτάλ δεν
είναι γενναιόδωρη. «Προσπαθούν να πάρουν την Ελφ σε πολύ χαμηλή τιμή», λέει ο
Καντελό. Γι’ αυτόν τον λόγο πιστεύει ότι η προσφορά της Τοτάλ είναι πιθανότατα
η πρώτη μάχη σε έναν επιχειρηματικό πόλεμο που θα διαρκέσει πολύ καιρό. «Θα
συνεχιστεί για πολύ καιρό και θα υπάρξουν πολλές εκπλήξεις».
Οι εκτιμήσεις του Καντελό δεν είναι άσχετες με το γεγονός ότι η Τοτάλ πλήρωσε
μπόνους περίπου 37% όταν εξαγόρασε την Πετροφίνα. Ωστόσο, ο Κροστόφ Μαρζερί,
πρόεδρος του τμήματος παραγωγής και άντλησης της Τοτάλ, είπε ότι η μετοχή της
Ελφ ανατιμήθηκε αρκετά τους τελευταίους μήνες λόγω της φημολογίας για την
εξαγορά της.
Ο Ντεμαρέ δήλωσε ότι προσπάθησε τους τελευταίους τρεις μήνες χωρίς επιτυχία να
πείσει τη διοίκηση της Ελφ για τα οφέλη της συγχώνευσης. Ακόμη και αν η
συγχώνευση πραγματοποιηθεί, ο νέος όμιλος θα έχει το μισό μέγεθος του ομίλου
Έξον-Μόμπιλ. Μαζί, η Τοτάλ και η Ελφ θα παράγουν 2,1 εκατομμύρια βαρέλια
πετρελαίου, πολύ λιγότερα από τα 4,3 εκατομμύρια που παράγουν η Έξον και η Μόμπιλ.
Ο Ντεμαρέ υποστήριξε ότι μια συγχώνευση με την Ελφ θα έχει ως αποτέλεσμα τη
μείωση των δαπανών κατά 1,2 δισ. δολάρια τον χρόνο. Οι δύο εταιρείες έχουν
εγκαταστάσεις εξόρυξης στη Βόρεια Θάλασσα, το Ιράν και άλλες περιοχές. Ωστόσο,
η Τοτάλ είναι περισσότερο επικεντρωμένη στη Μέση και την Άπω Ανατολή. Η Τοτάλ
έχει μικρότερη παρουσία στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου διαθέτει περίπου 2.000
πρατήρια καυσίμων.
Η προσφορά που ανακοινώθηκε τη Δευτέρα δεν είναι η πρώτη για τον 54χρονο
Ντεμαρέ. Πριν από δύο χρόνια, η Τοτάλ ήταν μία από τις πρώτες εταιρείες του
δυτικού κόσμου που υπέγραψε συμφωνία άντλησης πετρελαίου με το Ιράν, παρά την
αντίδραση της αμερικανικής κυβέρνησης. Από τότε, ακολούθησαν και άλλες
εταιρείες, μεταξύ των οποίων και η Ελφ. Στις αρχές του χρόνου τράβηξε την
προσοχή του επιχειρηματικού κόσμου όταν εξαγόρασε την Πετροφίνα. Με αυτήν την
κίνηση η Τοτάλ ξεπέρασε σε μέγεθος την Ελφ.
Google news
