Πορεία προς την ανάσταση

Ανοδικά κινήθηκαν οι τιμές
των μετοχών κατά τον Απρίλιο του 1997, με αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης Τιμών
του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ) να καταγράψει νέες υψηλότερες τιμές για
την τελευταία επταετία.

Συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης του ΧΑΑ από
τις 1.368,82 μονάδες που βρισκόταν τη Δευτερα 31η Μαρτίου 1997, τις τελευταίες
τρεις συνεδριάσεις του μηνός κατέρριπτε διαδοχικά το προηγούμενο υψηλότερο τού
τρέχοντος έτους (1.453,60 μονάδες) για να κλείσει τελικά την Τετάρτη 30ή
Απριλίου 1997 στις 1.467,51 μονάδες. Στα επίπεδα αυτά είχε να βρεθεί ο Γενικός
Δείκτης από τη Δευτέρα 20 Αυγούστου 1990 (1.425,02 μονάδες).

Η προοδευτική
υποχώρηση του πληθωρισμού (6%) σε συνδυασμό με την πτώση των επιτοκίων, η
εκτιμώμενη συνέπεια της κυβέρνησης στην υλοποίηση των οικονομικών στόχων καθώς
και η υψηλή κερδοφορία των περισσότερων εισηγμένων εταιρειών που έχουν
ανακοινώσει μέχρι στιγμής τα οικονομικά αποτελέσματα της τελευταίας χρήσης,
είχε ως συνέπεια την επανάκτηση της εμπιστοσύνης του επενδυτικού κοινού.
Εμπιστοσύνη η οποία είχε κλονισθεί, όπως αποδεικνύεται, πρόσκαιρα, τον
περασμένο Φεβρουάριο όπου ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε συνολικά κατά 247
μονάδες.

Σημαντικότατη είναι η απόδοση για εκείνους τους επενδυτές, οι
οποίοι επέδειξαν ψυχραιμία και ωριμότητα κατά την προαναφερθείσα χρονική
στιγμή, αφού η απόδοση του Γενικού Δείκτη μέσα σε εξήντα ημέρες έφθασε το
21,6% (1.206,54/1.467,51 μονάδες).

Το θετικότερο όμως στοιχείο που
διαφαίνεται στις καθημερινές συνεδριάσεις του Χρηματιστηρίου είναι η εντύπωση
ότι οι παράγοντες της Χρηματιστηριακής Αγοράς με ορθόδοξα πλέον μέσα
(προσφορά-ζήτηση) δεν επιτρέπουν τη δημιουργία ανεξέλεγκτης
αυτοτροφοδοτούμενης ανόδου, όπως είχε συμβεί τον προηγούμενο Φεβρουάριο.

Η εκτίμηση λοιπόν ότι
το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών διαμορφώνει τις καλύτερες προοπτικές για
σημαντικές αποδόσεις μεταξύ των εν δυνάμει σήμερα αναδυομένων αγορών, δεν
απέχει από την πραγματικότητα. Ενώ η προγενέστερη δήλωση του διοικητή της
Εθνικής Τραπέζης κ. Καρατζά ότι ο Γενικός Δείκτης θα φθάσει στις 2.000
μονάδες, φαίνεται να μην αποτελεί όνειρο απατηλό για έναν αποδεκτό χρονικό
ορίζοντα.

Ως επιπρόσθετοι παράγοντες οι οποίοι δημοσιοποιήθηκαν κατά τη
διάρκεια του Απριλίου 1997 ανεξάρτητα από το αν συνέτειναν ή όχι σημαντικά στη
διαμόρφωση του χρηματιστηριακού κλίματος μπορούν να αναφερθούν:

* Η έναρξη
του κοινωνικού διαλόγου από μηδενική βάση.

* Ο ΟΤΕ διεκδικεί τμήμα των
σερβικών τηλεπικοινωνιών.

* Γίνονται απλούστερες οι άδειες για τις
βιομηχανίες.

* «Παρέμβαση» της Τραπέζης της Ελλάδος για την απορρόφηση της
ρευστότητας.

* Πολιτική σκληρής δραχμής μέχρι την ένταξη στο ΕΝΣ.

*
Ανακατανέμονται τα κονδύλια του «πακέτου Ντελόρ».

* Εφικτός ο στόχος για
πληθωρισμό 3% το 1998.

* Κτηματική: μέρισμα 900 δρχ. και ρύθμιση
«τουριστικών» χρεών.

* Ρεκόρ 104,8 δισ. δρχ. οι ακάλυπτες επιταγές.

*
Εξοικονόμηση 200 δισ. δρχ. από την πτώση των επιτοκίων.

*Στα 4,5 εκατ.
δολάρια το εξωτερικό έλλειμμα

* Πακέτο 71,7 δισ. δρχ. για τουριστικές
υποδομές.

* Ενσωματώνεται στην παγκόσμια αγορά η ελληνική οικονομία.

*
Σε συνάλλαγμα το ένα τρίτο του τραπεζικού δανεισμού το 1996.

* Η συμμετοχή
στο ΑΕΠ μισθών και κερδών ανησυχεί το ΔΝΤ.

* Ελκύουν τους ξένους οι νέες
εκδόσεις μετοχών.

* 470 δισ. προσφέρθηκαν στη δημόσια εγγραφή της Xiosbank
(υπερκάλυψη 112 φορές).

* ΔΕΚΟ: μέχρι 5% οι αυξήσεις στα τιμολόγια.

*
Η Ελλάδα επενδυτικό «ορμητήριο» στα Βαλκάνια.

* Πιο κοντά στην ΟΝΕ η
Ελλάδα από την Ιταλία.

Η μεγαλύτερη τιμή κλεισίματος του Γενικού Δείκτη
πραγματοποιήθηκε την Τετάρτη 30 Απριλίου 1997 στις 1.467,51 μονάδες, ενώ κατά
τη διάρκεια της συνεδρίασης της Τρίτης 29 Απριλίου 1997, ο Γενικός Δείκτης
διαμορφώθηκε προς στιγμή στις 1.473,64 μονάδες.

Αντίθετα, η μικρότερη τιμή
κλεισίματος του Γενικού Δείκτη πραγματοποιήθηκε την Τρίτη 1 Απριλίου 1997 στις
1.352,46 μονάδες, ενώ κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Τετάρτης 2 Απριλίου
1997 ο Γενικός Δείκτης διαμορφώθηκε προς στιγμή στις 1.346,00 μονάδες.

Κατά τις 20 συνολικά συνεδριάσεις του μήνα από τις οποίες 12 ήταν ανοδικές και
8 πτωτικές, ο μέσος Γενικός Δείκτης διαμορφώθηκε στις 1.419,74 μονάδες, έναντι
1.286,58 μονάδων (+10,35%) του προηγούμενου μήνα.

Η συνολική αξία των
συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 296,266 δισ. δρχ. με μέση ημερήσια αξία συναλλαγών
αυτή των 14,81 δισ., ενώ τη Δευτέρα 7 Απριλίου 1997 είχαμε τη μεγαλύτερη αξία
συναλλαγών στα 21,450 δισ. δρχ.

Τη μεγαλύτερη άνοδο για το διάστημα
31-3-1997 με 30-4-1997 τη σημείωσαν οι: Θεσσαλονίκη (Κ) +100,00%, Αθηνών (ΚΟ)
+76,03%, Ιατρικό Π. Φαλήρου +61,29%.

Τη μεγαλύτερη πτώση για το διάστημα
31-3-1997 με 30-4-1997 τη σημείωσαν οι: Ελλ. Ετ. Επενδ. Χαρτ. -37,35%, Ηλιοφίν
(ΠΑ) -26,47%, Αλκάρ (ΚΑ)- 24,26%.