Αν δανειστεί η Γερμανία θα αυξηθεί η ανάπτυξη στην ευρωζώνη

Η Γερμανία μπορεί να αυξήσει την ανάπτυξη στο εσωτερικό της χώρας αλλά και σε ολόκληρη την ευρωζώνη αν εκμεταλλευτεί τα χαμηλά επιτόκια και προχωρήσει στη χρηματοδότηση προγράμματος δημοσίων επενδύσεων, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Αυτό είναι το σημείο-κλειδί από έρευνα που παρουσίασε χθες η ΕΚΤ. Στην έκθεση γίνεται προσομοίωση των επιδράσεων που θα είχε στην οικονομία μιας μεγάλης χώρας όπως η Γερμανία η αύξηση των δημοσίων επενδύσεων κατά 1% μέσα σε περίοδο πέντε χρόνων. Στα συμπεράσματα της έκθεσης αναφέρεται ότι μια τέτοια κίνηση θα είχε θετικά αποτελέσματα αν το πρόγραμμα χρηματοδοτούνταν από την έκδοση χρέους και συνοδευόταν από επεκτατική νομισματική πολιτική. Αυτή η αύξηση των δημοσίων επενδύσεων θα είχε ακόμη καλύτερα αποτελέσματα επειδή σε ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ έχει διαμορφωθεί περιβάλλον ιδιαίτερα χαμηλού πληθωρισμού, αναφέρεται επίσης στην έκθεση της ΕΚΤ.

ΠΙΕΣΕΙΣ. Αρκετές χώρες πιέζουν εδώ και χρόνια την κυβέρνηση της Γερμανίας να αυξήσει τις δαπάνες προκειμένου να αυξηθεί η ανάπτυξη σε ολόκληρη την ευρωζώνη. Αυτό όμως έρχεται σε αντίθεση με τις προεκλογικές υποσχέσεις της καγκελαρίου Ανγκελα Μέρκελ και του υπουργού Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, οι οποίοι είχαν δεσμευτεί ότι η χώρα θα έχει προϋπολογισμό χωρίς ελλείμματα. Και αυτό παρά το γεγονός ότι τα επιτόκια σε αρκετά από τα κρατικά ομόλογα της Γερμανίας είναι αρνητικά και απαιτούνται μεγαλύτερες δαπάνες για την αντιμετώπιση του προσφυγικού και μεταναστευτικού ζητήματος.

Η έκθεση της ΕΚΤ δείχνει ότι όσο αυξάνονται οι επενδύσεις σε μια χώρα της ευρωζώνης τόσο ωφελούνται και οι άλλες χώρες της ζώνης του ενιαίου νομίσματος. Αυτό βέβαια μακροπρόθεσμα σημαίνει ότι θα αυξηθεί το χρέος της εν λόγω χώρας. Για αυτό τον λόγο απαιτείται να υπάρχει πιο χαλαρή νομισματική πολιτική.
© Bloomberg News