Επιλεκτικές τοποθετήσεις αμυντικού χαρακτήρα

Με θετικό πρόσημο έκλεισε, σε εβδομαδιαία βάση, ο Γενικός Δείκτης Τιμών του
Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών, καθώς μετοχές υψηλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης
ανέκαμψαν, συμπαρασύροντας και μετοχές της μικρής κεφαλαιοποίησης στην
καταγραφή κερδών. Ο όγκος συναλλαγών διατηρήθηκε στα γνώριμα χαμηλά επίπεδα,
με περιορισμένη βελτίωση της ρευστότητας προς το τέλος της εβδομάδας. Η
μεταβλητότητα των μετοχών κινήθηκε σε φυσιολογικά επίπεδα, ενώ βραχυπρόθεσμες
ρευστοποιήσεις, που παρουσιάστηκαν στην αρχή της εβδομάδας, απορροφήθηκαν
χωρίς σημαντικές μεταβολές.

Οι αλλαγές στους δείκτες MSCI και FTSE / ASE 20 τέθηκαν σε ισχύ από τις 3
Ιουνίου, με τη ΔΕΗ να εισέρχεται και στους δύο δείκτες, με βάρος 2,9% και 2,4%
αντίστοιχα. Από τον MSCI διεγράφησαν οι μετοχές ΔΟΛ και FOURLIS, ενώ από τον
FTSE/ASE 20 βγήκαν οι Επιχειρήσεις Αττικής.

Στον χώρο των αποκρατικοποιήσεων, η HDW/FS υπέγραψε τη συμφωνία εξαγοράς των
Ναυπηγείων Σκαραμαγκά από την ΕΤΒΑ, αντί 6,1 εκατ. ευρώ. Ο υπουργός Ανάπτυξης
ανακοίνωσε ότι η δημόσια εγγραφή των Ελληνικών Ακινήτων πρόκειται να
πραγματοποιηθεί τον Σεπτέμβριο του 2002. Θετικές είναι και οι εξελίξεις για το
Καζίνο της Πάρνηθας, καθώς η κοινοπραξία ΗΥΑΤΤ- ΕΛΤΕΧ κρίθηκε από την ΕΤΑ ως
πλειοδότης του διαγωνισμού, ενώ περαιτέρω διαπραγματεύσεις για τον καθορισμό
του τελικού τιμήματος αναμένονται έως το τέλος του Ιουνίου.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, ο Δείκτης Μεταποιητικής Δραστηριότητας για τον
Μάιο ανήλθε στο 54,5, από 54,3 τον Απρίλιο, καταδεικνύοντας αύξηση της
μεταποιητικής παραγωγής. Επίσης, σύμφωνα με εκτιμήσεις, ο πληθωρισμός για τον
Μάιο αναμένεται να μειωθεί στο 3,6%, έναντι 3,8% τον Απρίλιο. Η Εθνική
Στατιστική Υπηρεσία θα ανακοινώσει τον πληθωρισμό του Μαΐου στις 10 Ιουνίου.
Όσον αφορά τις χορηγήσεις, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, ο ρυθμός
αύξησης των δανείων για τον Μάρτιο μειώθηκε στο 14,4%, από 15,3% τον
Φεβρουάριο, ενώ αντίστοιχα ο ρυθμός αύξησης των χορηγήσεων σε εταιρείες και
νοικοκυριά μειώθηκε στο 21,6%, από 23,8% τον Φεβρουάριο.

Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, τα επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητα από την Ευρωπαϊκή
Κεντρική Τράπεζα. Η επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τον καθορισμό της πορείας
των επιτοκίων θα πραγματοποιηθεί στις 4 Ιουλίου.

Όσο για την εβδομάδα που έρχεται, εκτιμούμε ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον θα
παραμείνει εστιασμένο σε επιλεκτικές τοποθετήσεις, υψηλής ­ κυρίως ­
κεφαλαιοποίησης, αμυντικού χαρακτήρα. Δεδομένου ότι οι εγχώριοι θεσμικοί
επενδυτές εξακολουθούν να τηρούν στάση αναμονής, αναμένεται ότι οι κινήσεις
των ξένων θεσμικών θα συνεχίσουν να παίζουν καθοριστικό ρόλο για την πορεία
της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ