Βουλιάζει ο τζίρος

Καθημερινά φεύγουν κεφάλαια από τη Σοφοκλέους και κατευθύνονται σε
επενδύσεις σταθερού εισοδήματος και κυρίως σε διάφορες μορφές κατάθεσης
(ταμιευτήριο, όψεως, προθεσμίας), ρέπος και ομόλογα.

Η απουσία κεφαλαίων και επενδυτών από το Χρηματιστήριο φαίνεται από τη μείωση
του τζίρου κατά 44% σε σχέση με το περυσινό αντίστοιχο τετράμηνο, αλλά και από
την πτώση κατά 15,31% του Γενικού Δείκτη από τις αρχές του έτους. Την ίδια
περίοδο, τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος δείχνουν να αυξάνονται συνεχώς
οι καταθέσεις ταμιευτηρίου, όψεως και προθεσμίας, εμφανίζοντας μεγάλη
ρευστότητα να κρατά αποστάσεις από τη Σοφοκλέους.

Ανησυχεί και το Σίτι

Παρόμοια προβλήματα αντιμετωπίζουν και τα διεθνή ανεπτυγμένα χρηματιστήρια.
Χαρακτηριστικό άλλωστε είναι το γεγονός ότι διαχειριστές κεφαλαίων και στελέχη
επενδυτικών τραπεζών ζήτησαν την περασμένη εβδομάδα να μειωθούν οι ώρες
συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου, λόγω πτώσης της ρευστότητας και
μείωσης του επενδυτικού ενδιαφέροντος. Αυτό μετέδωσε το Ρώυτερς την περασμένη
Πέμπτη, τονίζοντας ότι οι πολλές ώρες συνεδρίασης έχουν κουράσει την αγορά, σε
μια περίοδο με μειωμένο ενδιαφέρον. Έτσι, ο πρόεδρος του Ελληνικού
Χρηματιστηρίου κ. Παναγιώτης Αλεξάκης δεν ένιωσε μόνος όταν την περασμένη
εβδομάδα οι Ευρωπαίοι συνάδελφοί του, στο περιθώριο των συζητήσεων της FESE,
ανέφεραν παρόμοια προβλήματα.

Υπενθυμίζεται πως η συνάντηση της Επιτροπής Εργασιών (Working Committee) της
Ομοσπονδίας Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων Αξιών (FESE) πραγματοποιήθηκε την
περασμένη Πέμπτη στην Αθήνα.

Πάντως, σε αυτή τη φάση, η διοίκηση του Ελληνικού Χρηματιστηρίου αποκλείει την
περίπτωση μείωσης της διάρκειας των συνεδριάσεων στη Σοφοκλέους. Μάλιστα,
υπενθυμίζει ότι είχε προγραμματιστεί αύξηση της διάρκειας, η οποία αναβλήθηκε
λόγω μείωσης της ρευστότητας. Εξάλλου, όπως τονίζουν στελέχη του ΧΑΑ, η
Σοφοκλέους έχει σήμερα τις λιγότερες ώρες συνεδρίασης. Σε ό,τι αφορά τα διεθνή
χρηματιστήρια, το ενδεχόμενο μείωσης της διάρκειας των συνεδριάσεων είναι
αρκετά μικρό, καθώς θα πρέπει να χειροτερεύσουν πολύ ακόμη οι συνθήκες
ρευστότητας σε αυτά.

Τρόποι αντιμετώπισης

Προς το παρόν, τα ανεπτυγμένα χρηματιστήρια προσπαθούν να λύσουν το πρόβλημα
της ρευστότητας με την εισαγωγή νέων προϊόντων και δημιουργία αγορών. Προς την
κατεύθυνση αυτή κινείται και το Ελληνικό Χρηματιστήριο με την εισαγωγή μεγάλων
εταιρειών, με την ενεργοποίηση του θεσμού των Ειδικών Διαπραγματευτών, με τη
δημιουργία νέων δεικτών, με την εισαγωγή χρηματιστηριακώς διαπραγματεύσιμων
αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF) και κρατικών και εταιρικών ομολόγων, ενώ εξετάζεται
με το Χρηματιστήριο του Λονδίνου μια κοινή αγορά blue chip στην αγορά των Βαλκανίων.