Το προφίλ του επενδυτή κρίνει τις επιλογές του

Η Citibank, στο πλαίσιο της προσπάθειας να εντοπίσει τις αλλαγές που η
παραπάνω πορεία έχει επιφέρει στη σκέψη και τη στρατηγική των Ελλήνων
επενδυτών, πραγματοποίησε μια έρευνα σε επενδυτές, οι οποίοι διέθεταν
χαρτοφυλάκιο τουλάχιστον 10 εκατομμυρίων δραχμών. Όλοι οι συμμετέχοντες ήταν
μεταξύ 35-55 ετών, ανήκαν στη μέση – ανώτερη και ανώτατη οικονομικο-κοινωνική
τάξη, το 50% ήταν πελάτες της Citibank και το 75% άνδρες.

Σύμφωνα με την έρευνα, μια επένδυση εξαρτάται κυρίως από τον συνδυασμό δύο
παραγόντων: του τελικού στόχου τον οποίο θέλει ο επενδυτής να επιτύχει και του
είδους της επένδυσης που καλύπτει τις ανάγκες του. Στην απόφαση αυτή
υπεισέρχονται βέβαια και οι παράγοντες της μόρφωσης, της κοινωνικής και
οικονομικής κατάστασης, καθώς και της ιδιοσυγκρασίας του.

Ο τελικός στόχος του επενδυτή όμως διαμορφώνεται μέσα από την αλληλεπίδραση
της λογικής και του συναισθήματος, όπου η λογική υπαγορεύει την αύξηση των
κερδών, ενώ το συναίσθημα την ασφάλεια για το μέλλον.

Όπως έδειξε η έρευνα της Citibank, η πρόσφατη υπερβολή στην πορεία του ΧΑΑ και
οι αρνητικές επιπτώσεις που επακολούθησαν, επέδρασαν διαφορετικά στην κάθε
“ομάδα” επενδυτών.

Διαπιστώθηκε ότι η πρόσφατη έντονη πορεία του ελληνικού Χρηματιστηρίου μπορεί
να λειτούργησε σαν σοκ για τους επενδυτές, αλλά έκανε ταυτόχρονα αισθητή την
ανάγκη επενδυτικής παιδείας.

Η εκπαίδευση του επενδυτικού κοινού είναι απαραίτητη συνθήκη προκειμένου αυτό
να ακολουθήσει την ελληνική αγορά στην ώριμή της περίοδο. Άλλωστε, πέρα από τα
ειδικά χαρακτηριστικά που διαμορφώνουν το ξεχωριστό προφίλ τού κάθε επενδυτή,
υπάρχουν και γενικές επενδυτικές αρχές. Οι αρχές αυτές μαθαίνουν στον επενδυτή
να αναλύει το παρόν και να σχεδιάζει το μέλλον με βάση τη λογική, με τη
δυνατότητα συνειδητής προσθήκης του συναισθήματος στην πορεία.

Η ΟΝΕ έχει δημιουργήσει μια νέα οικονομική πραγματικότητα για την Ευρώπη, με
ένα νόμισμα το οποίο εξελίσσεται και προσπαθεί να σταθεροποιήσει την ισχύ του.
Προκειμένου όμως οι επενδυτές να προχωρήσουν ομαλά στην εν λόγω μετάβαση, θα
πρέπει να αποκτήσουν εμπιστοσύνη στην κρίση τους και να έχουν κατανοήσει τις
βασικές αρχές επένδυσης. Σύμφωνα με έρευνα της Citibank, οι επενδυτές θα
πρέπει να έχουν κατά νου και να λαμβάνουν υπόψη τους τα ακόλουθα:

Επενδυτικός στόχος

Είναι ιδιαίτερα σημαντικό να είναι ξεκάθαρα διατυπωμένοι οι επενδυτικοί στόχοι
προτού προχωρήσει κανείς σε μια επένδυση. Οι ανάγκες ή οι μελλοντικοί στόχοι
θα καθορίσουν την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης των επενδύσεων.

Χρονικός ορίζοντας

Ο προσδιορισμός του επενδυτικού στόχου βοηθάει ώστε ο επενδυτής να ορίσει το
χρονικό διάστημα που θα χρειαστεί για τον επιτύχει. Ο χρόνος αποτελεί
σημαντικό παράγοντα για δύο λόγους: 1) υπάρχει το αξιόλογο αποτέλεσμα του
ανατοκισμού ή/και της επιπλέον απόδοσης από επανεπένδυση και 2) όσο αυξάνεται
το χρονικό διάστημα της επένδυσης τόσο μειώνεται η ανησυχία για τις
βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αξίας μιας επένδυσης.

Κίνδυνος

Για την ανάπτυξη μιας επιτυχούς επενδυτικής στρατηγικής, απαιτείται από τον
επενδυτή κατανόηση του είδους του κινδύνου που επηρεάζει τις επενδύσεις του
και καθορισμός μιας προσωπικής “ανοχής κινδύνου”. Η απάντηση τού κάθε επενδυτή
είναι σημαντική για το είδος του επενδυτικού κινδύνου που θα στο τέλος θα
επιλέξει.

Κατανομή κεφαλαίου

Κατανομή κεφαλαίου σημαίνει επιλογή του σωστού συνδυασμού μετρητών, ομολόγων,
εγχώριων και ξένων μετοχών και αμοιβαίων κεφαλαίων. Πρόκειται για μέθοδο που
χρησιμοποιούν οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές και μελέτες έχουν δείξει ότι σε
αυτή μπορεί να οφείλεται έως και το 90% της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου. Το
σκεπτικό πίσω από την κατανομή κεφαλαίου είναι ότι διαφορετικές κατηγορίες
κεφαλαίου αποδίδουν με διαφορετικό τρόπο, έστω και εάν οι συνθήκες της αγοράς
είναι ίδιες.

Διαφοροποίηση επενδύσεων

Η διαφοροποίηση ολοκληρώνει τη διαδικασία μιας σωστής επένδυσης μέσω της
διασποράς της επένδυσης μεταξύ πολλών χωρών και βιομηχανικών τομέων που δεν
κινούνται στον ίδιο οικονομικό κύκλο και δεν αντιδρούν στα ίδια γεγονότα.
Έτσι, ο επενδυτής προστατεύεται από τις διακυμάνσεις της αγοράς.

Είναι ιδιαίτερα ουσιώδες ο κάθε επενδυτής να θυμάται ότι η κατανομή κεφαλαίου
σε συνδυασμό με τη διαφοροποίηση επενδύσεων αποσκοπούν στη μεγιστοποίηση της
απόδοσης για ένα συγκεκριμένο επίπεδο κινδύνου, ή στην ελαχιστοποίηση του
κινδύνου για ένα δεδομένο επίπεδο απόδοσης.

Τα είδη των χαρτοφυλακίων

1. Το Δυναμικό Χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει ποικιλία προϊόντων, κυρίως
ομόλογα και μετοχές, επενδύσεις στο εξωτερικό και σε νέα προϊόντα. Κύριες
πηγές ενημέρωσης είναι το Internet, η άμεση παρακολούθηση του ΧΑΑ, οι εκθέσεις
εταιρειών και διεθνών αναλυτών. Εν γένει, επιζητά αμεσότητα και ταχύτητα στην
πληροφόρηση, στην οποία εμβαθύνει, προκειμένου να λάβει την απόφασή του.

2. Το Χαρτοφυλάκιο Μπαλαντέρ αφορά ελκυστικές μετοχές, αμοιβαία
κεφάλαια υψηλού ρίσκου, αλλά και ένα συνταξιοδοτικό πρόγραμμα για χάριν των
γηρατειών! Ο Παίκτης βασίζεται κυρίως στις φιλικές συμβουλές, αλλά επιζητά και
τη γνώμη των ειδικών, ενώ σημαντική πηγή ενημέρωσης αποτελεί ο Τύπος.

3. Το Χαρτοφυλάκιο του Οικογενειάρχη περιλαμβάνει ασφαλείς επιλογές,
τραπεζικό λογαριασμό, αμοιβαία κεφάλαια κυρίως μεικτά και συχνά ένα
συνταξιοδοτικό πρόγραμμα για ασφάλεια. Ο Προγραμματιστής στηρίζεται στην άποψη
του οικονομικού συμβούλου, του διευθυντή της τράπεζάς του, αλλά και του στενού
φίλου «γνώστη της αγοράς». Εμπιστεύεται τους παραπάνω γιατί του παρέχουν
πληροφορίες στις οποίες αλλιώς δεν μπορεί να έχει πρόσβαση, ενώ ο
φίλος-γνώστης καθησυχάζει τις ανασφάλειές του.

4. Το Σοφό Χαρτοφυλάκιο αφορά ένα μείγμα επενδυτικών προϊόντων
προσπαθεί να εντοπίσει τις καλύτερες λύσεις, ισορροπώντας το ρίσκο μέσω της
διαίσθησης. Ο υπολογιστής εμπιστεύεται κυρίως τον εαυτό του και τον οικονομικό
Τύπο, ιδίως τον ξένο. Ενδιαφέρεται για πρόσβαση σε αναλύσεις, οι οποίες
παρέχουν ακριβείς και σημαντικές «εσωτερικές» πληροφορίες.