Αναμένουν εξισορρόπηση χρηματιστές και κυβέρνηση

Τα μαύρα σύννεφα που έχουν συγκεντρωθεί πάνω από τις διεθνείς αγορές
δυσκολεύουν τη Σοφοκλέους να βρει την ισορροπία της. Ωστόσο, χρηματιστές και
παράγοντες του Υπουργείου Εθνικής Οικονομίας προβλέπουν επιστροφή στην
ομαλότητα και βραχυπρόθεσμη άνοδο.

Στον αστερισμό της πτώσης των τιμών στα διεθνή Χρηματιστήρια, με πρωταγωνιστή
εκείνο της Νέας Υόρκης, κινήθηκε το ελληνικό Χρηματιστήριο την περασμένη
Τετάρτη, όταν ο Γενικός Δείκτης έφτανε να χάνει μέχρι και 5%. Αν και τελικά οι
απώλειες του Γενικού Δείκτη περιορίστηκαν μέχρι το τέλος της συνεδρίασης, η
ελληνική αγορά σε δύο ημέρες έχασε τη μισή σχεδόν άνοδο που είχε
πραγματοποιηθεί την περασμένη εβδομάδα. Υπενθυμίζεται ότι την περασμένη Τρίτη
ο Γενικός Δείκτης είχε μειωθεί κατά 3,56% και την περασμένη Τετάρτη κατά
3,92%.

Εξηγήσεις για τις διακυμάνσεις

Χρηματιστές χαρακτήρισαν την αντίδραση της Σοφοκλέους μπροστά στη διεθνή
συγκυρία ως υπερβολική, ενώ η Alpha Χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η διόρθωση στα
ξένα Χρηματιστήρια δεν θα πρέπει να μας ανησυχεί. Προσπαθώντας να εξηγήσουν οι
χρηματιστές τις έντονες διακυμάνσεις τον τελευταίο διάστημα και τις
υπερβολικές αντιδράσεις των επενδυτών στη Σοφοκλέους έκαναν λόγο για ανώριμη
συμπεριφορά, η οποία όμως δικαιολογείται από την απότομη ανάπτυξη της
ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε λίγο χρόνο.

Όσον αφορά τη μελλοντική πορεία του Χρηματιστηρίου, τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και
μακροπρόθεσμα, προβλέπεται μεν ανοδική, αλλά δεν αποκλείονται ενδιάμεσες
διορθώσεις. Η πορεία της Σοφοκλέους θα εξαρτηθεί στο άμεσο μέλλον κυρίως από
τις πολιτικές εξελίξεις, την πορεία των διεθνών Χρηματιστηρίων, την
αποκλιμάκωση των επιτοκίων και την ανατίμηση της κεντρικής ισοτιμίας,
υποστηρίζουν εκπρόσωποι της αγοράς.

Οι έξι παράγοντες

Σύμφωνα με τη Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών της Ιονικής Τράπεζας, η πορεία του
Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών θα βασιστεί σε έξι παράγοντες. Πρόκειται για:

* Την ικανοποιητική πορεία της ελληνικής οικονομίας εν όψει της ένταξης στην
ΟΝΕ.

* Την αναμενόμενη επίτευξη του κριτηρίου του πληθωρισμού.

*Την προοπτική για αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ Ελλάδας και Τουρκίας μετά
τις αποφάσεις της Συνόδου του Ελσίνκι.

* Την αναμενόμενη ανατίμηση της κεντρικής ισοτιμίας της δραχμής.

* Την ανοδική πορεία των ξένων Χρηματιστηρίων.

* Τις ειδήσεις για συνεργασίες μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών.

Από την πλευρά της η Alpha Χρηματιστηριακή πιστεύει ότι η αγορά αναμένει
μείωση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ελλάδος, ενώ η αναπροσαρμογή της
κεντρικής ισοτιμίας της δραχμής έναντι του ευρώ εκτιμάται ότι θα βελτιώσει
περαιτέρω τόσο την εικόνα της αγοράς ομολόγων όσο και των μετοχών.

Ο Νικ. Νιάρχος

Μιλώντας στα «ΝΕΑ» ο πρώην πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών και νυν
πρόεδρος της Value Capital ΑΧΕΠΕΥ κ. Νικήτας Νιάρχος τόνισε ότι «για ακόμη μία
φορά επιβεβαιώθηκε ότι η Σοφοκλέους επηρεάζεται από τις διεθνείς αγορές κατά
κύριο λόγο στην πτώση».

Όσον αφορά τις έντονες διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών την τελευταία
περίοδο, ο κ. Νιάρχος επεσήμανε ότι «αυτές κατ’ αρχήν βοηθούν στην
πραγματοποίηση βραχυπρόθεσμων κερδών. Είναι, όμως, επόμενες, ύστερα από
μεγάλες ανόδους ή μεγάλες πτώσεις. Συνήθως, ύστερα από μεγάλη άνοδο ακολουθεί
πτώση, αλλά και το αντίστροφο. Στη συνέχεια η αγορά προσπαθεί να ισορροπήσει.
Για τους λόγους αυτούς πιστεύω ότι η αγορά θα βρει την ισορροπία της και θα
κινηθεί, τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα, ανοδικά, χωρίς βέβαια να
αποκλείονται οι ενδιάμεσες διακυμάνσεις.

Η πορεία του ελληνικού Χρηματιστηρίου θα εξαρτηθεί κυρίως από τις πολιτικές
εξελίξεις, αφού τα δεδομένα τόσο σε μικροοικονομικό (κερδοφορία εισηγμένων,
επιχειρηματικές κινήσεις κ.λπ.) όσο και σε μακροοικονομικό επίπεδο είναι
θετικά. Όμως, αυτό έχει προεξοφληθεί σε σημαντικό βαθμό».

Ο Μ. Κολιάτσος

Από την πλευρά του ο πρόεδρος της Άτταλος ΑΧΕ κ. Μέμος Κολιάτσος εξηγώντας τα
πρόσφατα σκαμπανεβάσματα στη Σοφοκλέους αναφέρθηκε στη «σχέση που υπάρχει
μεταξύ των ξένων αγορών και του ελληνικού Χρηματιστηρίου», τονίζοντας όμως ότι
«η ψυχολογία των επενδυτών έχει επηρεαστεί αρνητικά από τις πρόσφατες έντονες
διακυμάνσεις. Βέβαια ­ διευκρινίζει ­ αυτές είναι χαρακτηριστικό των
Χρηματιστηρίων, οι οποίες όμως τελευταία παρατηρούνται πιο έντονα διεθνώς. Οι
διακυμάνσεις είναι πιο έντονες στη Σοφοκλέους, η οποία είναι σχετικά πιο
ανώριμη σε σύγκριση με άλλα ξένα Χρηματιστήρια».

Αναφερόμενος στις προοπτικές του ελληνικού Χρηματιστηρίου, ο κ. Κολιάτσος
επεσήμανε ότι «αυτό που προέχει είναι η σταθεροποίηση των τιμών και όχι η
άνοδος. Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα προβλέπω άνοδο, αν και η πορεία του
Χρηματιστηρίου θα εξαρτηθεί από εκείνη των ξένων Χρηματιστηρίων».

Ο Θ. Πρινιωτάκης

Στις μακροπρόθεσμες προοπτικές αναφέρθηκε ο κ. Θεόδωρος Πρινιωτάκης,
χρηματιστηριακός εκπρόσωπος της εταιρείας Ακρόπολις Επενδυτική. Σύμφωνα με τον
κ. Πρινιωτάκη, «μακροπρόθεσμα προβλέπεται άνοδος των τιμών των μετοχών στη
Σοφοκλέους». Ειδικότερα για τους επόμενους οκτώ μήνες, ο κ. Πρινιωτάκης εκτιμά
ότι θα πραγματοποιηθούν υψηλές αποδόσεις από τις περισσότερες μετοχές.

Την εκτίμηση αυτή τη στηρίζει στα εξής:

Πρώτον, αναμένεται μείωση των επιτοκίων και ανατίμηση της κεντρικής ισοτιμίας
της δραχμής έναντι του ευρώ.

Δεύτερον, η διενέργεια εκλογών θα επηρεάσει θετικά στο Χρηματιστήριο.

Τρίτον, υπάρχουν μετοχές εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης, των οποίων οι τιμές
υπολείπονται σε απόδοση σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά

Ωστόσο, ο κ. Πρινιωτάκης δεν παραλείπει να συστήσει στους επενδυτές ψυχραιμία
και προσοχή όσον αφορά τις επιλογές τους.