Σε αναμονή για τα επιτόκια

Η ΠΟΡΕΙΑ του πληθωρισμού είναι το «κλειδί» για την εξέλιξη των επιτοκίων,
καθώς οι τραπεζίτες περιμένουν τα συγκεκριμένα

στοιχεία για τις τιμές για να αποφασίσουν το ποσοστό, αλλά και τον χρόνο
μείωσης των επιτοκίων τους.

Σύμφωνα με τις απόψεις που διατύπωναν την περασμένη εβδομάδα κορυφαίοι
τραπεζίτες, μία άμεση μικρή μείωση των επιτοκίων δεν θα πρέπει να αποκλεισθεί,
με την προϋπόθεση όμως ότι ο πληθωρισμός θα εμφανίσει τον Μάιο τάσεις
σταθεροποίησης.

ΟΡΙΑΚΗ ΜΕΙΩΣΗ

Αν ληφθούν μάλιστα υπόψη οι εκτιμήσεις που διατύπωναν την προηγούμενη εβδομάδα
στελέχη του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας, σύμφωνα με τις οποίες ο πληθωρισμός
τον Μάιο θα κινηθεί στα επίπεδα του 5,3%, τότε δεν θα πρέπει να αποκλεισθεί το
ενδεχόμενο κάποιες τράπεζες να ρίξουν έστω και λίγο τα επιτόκια σε δάνεια και καταθέσεις.

Στην προοπτική μιας οριακής μείωσης των επιτοκίων δεν είναι αντίθετη ούτε η
Τράπεζα της Ελλάδος, κορυφαία στελέχη της οποίας τόνιζαν ότι η πολιτική
επιτοκίων των τραπεζών θα πρέπει να είναι παράλληλη με την πορεία του
πληθωρισμού.

Έτσι, οι προβλέψεις των ίδιων στελεχών εμφάνιζαν τα επιτόκια να μειώνονται
μέχρι το φθινόπωρο με αργούς ρυθμούς και στη συνέχεια να υπάρξει γρηγορότερη
αποκλιμάκωσή τους.

ΠΑΙΧΝΙΔΙ ΕΞΑΓΟΡΩΝ

Ένα ακόμα στοιχείο που μπορεί να επηρεάσει την εξέλιξη των επιτοκίων είναι ότι
την περίοδο αυτή το σύνολο σχεδόν των τραπεζών κινείται στον ρυθμό των
αποκρατικοποιήσεων. Έτσι, με εξαίρεση τις ξένες τράπεζες που λειτουργούν στην
ελληνική αγορά, όλες οι υπόλοιπες είτε συμμετέχουν στο παιχνίδι των εξαγορών
(Πίστεως, EUROBANK, Εργασίας ενδιαφέρονται για την Ιονική, η Πειραιώς
ενδιαφέρεται για την Κρήτης, ενώ για την Κεντρικής Ελλάδος ενδιαφέρον
εκδηλώνεται από την Τράπεζα Αττικής και την Εγνατίας) είτε βρίσκονται σε φάση
αναδιοργάνωσης και κεφαλαιακής ενίσχυσης (σε εξέλιξη βρίσκεται η συγχώνευση
της Εθνικής και της Κτηματικής, η Δωρική ετοιμάζεται για το Χρηματιστήριο και
η Χίος προχωρά σε αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου). Αυτό σημαίνει ότι η μάχη
για την κατάκτηση μεριδίων της αγοράς με όπλο τα επιτόκια περνά σε δεύτερη μοίρα.

ΣΤΑΣΗ ΑΝΑΜΟΝΗΣ

Οι τραπεζίτες μετρούν επίσης και τη στάση που θα κρατήσουν οι ανταγωνιστές
τους πριν αποφασίσουν να ρίξουν τα επιτόκιά τους. «Μια μείωση των επιτοκίων
είναι τώρα εφικτή, αλλά όταν ολόκληρη η αγορά κρατά στάση αναμονής δεν βλέπω
τον λόγο να διαφοροποιηθώ», τόνιζε χαρακτηριστικά επικεφαλής ιδιωτικής
τράπεζας όταν ρωτήθηκε για την πολιτική των επιτοκίων που προτίθεται να
ακολουθήσει τους επόμενους μήνες.

Πρέπει να σημειωθεί ότι και η ανατίμηση της δραχμής σε σχέση με τα ευρωπαϊκά
νομίσματα και το δολάριο είναι ένας παράγων που εμποδίζει μία σημαντική μείωση
των επιτοκίων αφού ένας από τους λόγους που η δραχμή διατηρείται δυνατή είναι
τα υψηλά πραγματικά της επιτόκια.

Έτσι, οικονομικοί αναλυτές θεωρούν ότι τον επόμενο μήνα οι τράπεζες θα
προχωρήσουν σε οριακή μείωση στα επιτόκια τόσο στα δάνεια όσο και στις καταθέσεις.