Γιατί άφησε στάσιμα τα ελληνικά ομόλογα

Νέα ψυχρολουσία για την κυβέρνηση από τον οίκο Standard & Poor’s, ο οποίος δεν προχώρησε τελικά στην αναμενόμενη αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας, ακυρώνοντας έτσι το κυβερνητικό αφήγημα επιστροφής στην κανονικότητα. Μάλιστα, ένας από τους λόγους είναι η πρόβλεψη του οίκου για το ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών μετά τον Μάιο. Παρά το γεγονός ότι η αγορά έδειχνε να έχει προεξοφλήσει την αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας του ελληνικού Δημοσίου από την S&P, ο οίκος αξιολόγησης διατήρησε αμετάβλητη την πιστοληπτική βαθμίδα της χώρας στο Β+ με θετικό outloook. Ο οίκος πάγωσε το σχέδιο της αναβάθμισης κατά μία βαθμίδα, βλέποντας την πόλωση του πολιτικού σκηνικού να εντείνεται λόγω των εκλογικών αναμετρήσεων αλλά και τον κίνδυνο αντιστροφής μεταρρυθμίσεων που έχουν εφαρμοστεί. Μάλιστα δεν αποκλείει το ενδεχόμενο οι κάλπες των εθνικών εκλογών να στηθούν το καλοκαίρι, αφού όπως σημειώνει στην έκθεση «οι πρόωρες εκλογές, π.χ. μετά τις περιφερειακές εκλογές και τις ευρωεκλογές του Μαΐου και πριν από τη διακοπή των εργασιών της Βουλής το καλοκαίρι, δεν μπορούν να αποκλειστούν».

«Δεδομένου ότι το 2019 θα είναι έτος και εθνικών και ευρωπαϊκών εκλογών, είναι πολύ πιθανόν ότι η πόλωση του πολιτικού σκηνικού θα κλιμακωθεί τους ερχόμενους μήνες. Κατά την άποψή μας, αυτό αποτελεί κίνδυνο για καθυστερήσεις σε τομείς, όπως οι ιδιωτικοποιήσεις, η αύξηση της αποτελεσματικότητας του συστήματος απονομής δικαιοσύνης και η περαιτέρω βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος» αναφέρει ο οίκος.

ΟΙ ΜΕΤΑΡΡΥΘΜΙΣΕΙΣ. Στο μέτωπο των μεταρρυθμίσεων, η S&P υπογραμμίζει πως τους επόμενους 12 μήνες θα μπορούσε να υπάρξει οικονομική ανάκαμψη με την προϋπόθεση ότι η πολιτική που θα ακολουθήσει η κυβέρνηση θα στηρίζεται στις οικονομικές μεταρρυθμίσεις που θα ενισχύσουν τον δυνητικό ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.

Αν αντίθετα «στις προσδοκίες μας, υπάρξει αντιστροφή μεταρρυθμίσεων που έχουν εφαρμοσθεί ή αν οι αναπτυξιακές επιδόσεις είναι σημαντικά πιο αδύναμες από ό,τι περιμένουμε, περιορίζοντας τη δυνατότητα της Ελλάδας να συνεχίσει τη δημοσιονομική προσαρμογή, τη μείωση του χρέους και την αναδιάρθρωση του χρηματοπιστωτικού τομέα», τότε, σημειώνεται στην έκθεση, η αναθεώρηση της προοπτικής θα μεταβληθεί σε σταθερή.

Για την πορεία του δημόσιου χρέος σημειώνει ότι η μείωσή του θα εξαρτηθεί από τη δημοσιονομική συνέπεια που θα προκύψει εξαιτίας πιθανών δικαστικών αποφάσεων για συνταξιοδοτικές μεταρρυθμίσεις του παρελθόντος, καθώς και από την επιτυχία της στρατηγικής για τη στήριξη της μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων του τραπεζικού τομέα, επισημαίνοντας ότι η άμβλυνση αυτών των δημοσιονομικών κινδύνων «θα μπορούσε επίσης να προκαλέσει μία αναβάθμιση».

Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, η ανταγωνιστικότητα της Ελλάδας παραμένει χαμηλή και η χώρα εξακολουθεί να υπολείπεται άλλων χωρών κυρίως λόγω εμποδίων στον ανταγωνισμό στις αγορές προϊόντων και υπηρεσιών, σε συνδυασμό με αδυναμίες όπως η πολύπλοκη γραφειοκρατία, η αναποτελεσματική λειτουργία της Δικαιοσύνης και το χαμηλό ποσοστό προβλέψεων στην εκτέλεση συμβάσεων. Αν και οι ροές άμεσων ξένων επενδύσεων έχουν βελτιωθεί, όπως σημειώνεται στην έκθεση,  δεν είναι ικανές να συντηρήσουν μία ισχυρότερη οικονομική ανάπτυξη. Επίσης, προειδοποιεί ότι η πρόσφατη ακύρωση εργατικών μεταρρυθμίσεων με ενδεχόμενη επαναφορά των συλλογικών διαπραγματεύσεων σε εθνικό επίπεδο μπορεί να αποδυναμώσει την ανάκαμψη στην αγορά εργασίας.