Σταθερή η δραχμή

Τα στοιχεία της οικονομικής έκθεσης Tankan της Ιαπωνίας, που ανακοινώθηκε την
Τρίτη, ήταν «ισχυρότερα» από τα αναμενόμενα αναφορικά με τις μεγάλες
επιχειρήσεις του βιομηχανικού τομέα και περίπου, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της
αγοράς, για τις μικρές επιχειρήσεις και αυτές εκτός του βιομηχανικού τομέα. Οι
κεφαλαιουχικές δαπάνες των μεγάλων επιχειρήσεων του βιομηχανικού τομέα
παρουσίασαν αύξηση, ενώ το αίσθημα ευρωστίας ενισχύθηκε στα υψηλότερα επίπεδα
από τον Σεπτέμβριο 1997. Αντίθετα, ο δείκτης κεφαλαιουχικών δαπανών μικρών
επιχειρήσεων και αυτών εκτός του βιομηχανικού τομέα παρουσίασε σημαντική
μείωση στη διάρκεια του οικονομικού κύκλου. Η Κεντρική Τράπεζα αναμένει το ΑΕΠ
Απριλίου – Ιουνίου τον Σεπτέμβριο και η αναμενόμενη επιτοκιακή αύξηση πιθανόν
να πραγματοποιηθεί είτε στη συνεδρίαση της 14ης Σεπτεμβρίου είτε στο τέλος
τους έτους. Παρά τη γενικώς «ισχυρότερη» από την αναμενόμενη έκθεση Tankan,
αξιωματούχοι του υπουργείου Οικονομικών προσπάθησαν ­ όπως και στο πρόσφατο
παρελθόν ­ να υποβιβάσουν την πιθανότητα αύξησης των ιαπωνικών επιτοκίων στο
άμεσο μέλλον. Χαρακτηριστικά, ο υπουργός Οικονομικού Σχεδιασμού κ. Sakaiya,
αμέσως μετά την ανακοίνωση Tankan, δήλωσε ότι είναι ακόμα νωρίς για την
εγκατάλειψη της πολιτικής μηδενικών επιτοκίων. Ο δείκτης ΡΜΙ (Purchasing
Managers’ Index) της Ευρωζώνης παρουσίασε τον Ιούνιο μικρή μείωση, αλλά
παρέμεινε σε σχετικά υψηλά επίπεδα. Η ανακοίνωση του «ισχυρού» δείκτη τιμών
παραγωγού Ιταλίας τον Μάιο αποτέλεσε έναν επιπλέον παράγοντα που ενισχύει την
άποψη πως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προβεί σε νέα αύξηση των ευρωπαϊκών
επιτοκίων μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου, δεδομένου του πρόσφατου ράλι των τιμών
πετρελαίου και του σχετικά αποδυναμωμένου ευρώ (ενίσχυση εισαγόμενου
πληθωρισμού). Στις ΗΠΑ ανακοινώθηκε τη Δευτέρα μείωση του δείκτη βιομηχανικής
δραστηριότητας ΝΑΡΜ Ιουνίου, γεγονός που τροφοδοτεί την άποψη της αγοράς πως
τα αμερικανικά επιτόκια βρίσκονται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα του οικονομικού
κύκλου.

Η ισοτιμία ευρώ/δραχμής καθορίστηκε στο fixing της Τρίτης στις 336.830 δρχ.
έναντι 336.770 τη Δευτέρα. Η απόκλιση του χαρακτηριστικού 10ετούς ομολόγου
έναντι του αντίστοιχου γερμανικού κυμαινόταν την Τρίτη στις 86 μ.β.