Αγορές και πωλήσεις μετοχών μέσω του Χρηματιστηρίου δεν γίνονται μόνο με την
καθιερωμένη από το ΧΑΑ διαδικασία, αλλά και με τη μορφή «πακέτων». Πρόκειται
για μεγάλους αριθμούς μετοχών («πακέτα»), που διακινούνται με μία μόνο πράξη
από μετόχους των εταιρειών, ή άλλα μεγάλα χαρτοφυλάκια που τις έχουν στην
κατοχή τους. Τα «πακέτα» διακινούνται πάντοτε κατόπιν συμφωνίας μεταξύ
αγοραστή και πωλητή, ενώ για τη διακίνησή τους υπάρχουν συγκεκριμένοι κανόνες,
που έχουν εκπονηθεί από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές του Χρηματιστηρίου Αξιών
Αθηνών.
Σε τρεις περιπτώσεις
Η διακίνηση μεγάλου αριθμού μετοχών με μία μόνο πράξη πραγματοποιείται σε
τρεις τουλάχιστον βασικές περιπτώσεις:
* Όταν γίνεται εσωτερική αλλαγή σε μία εισηγμένη εταιρεία και ένας μέτοχος
μεταβιβάζει μέρος των μετοχών του σε κάποιον άλλο.
* Όταν η εταιρεία διαθέτει μέρος των μετοχών της σε κάποιο μεγάλο
χαρτοφυλάκιο, όπως είναι για παράδειγμα οι εταιρείες διαχείρισης Αμοιβαίων
Κεφαλαίων κ.λπ.
* Όταν ένας θεσμικός επενδυτής μεταβιβάζει σημαντικό αριθμό μετοχών μιας
εταιρείας σε κάποιον άλλων, στα πλαίσια της επενδυτικής του στρατηγικής.
Ελάχιστο όριο
Σύμφωνα με τους κανόνες που ισχύουν στην αγορά, το ελάχιστο όριο της αξίας
ενός «πακέτου» είναι 200 εκατ. δραχμές. Το όριο αυτό παλαιότερα ήταν 100 εκατ.
δρχ και άλλαξε πρόσφατα, σύμφωνα με τις προτάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Τα «πακέτα» δεν μπορούν να γίνουν σε οποιαδήποτε τιμή επιθυμούν ο αγοραστής
και ο πωλητής. Αντίθετα, η τιμή συχνά καθορίζεται από τη συνολική αξία. Η τιμή
κάθε τίτλου για τα «πακέτα» που γίνονται κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης
(«χειροκίνητες συναλλαγές εντός κύκλου»), με αξία μέχρι και 400 εκατ. δραχμές,
πρέπει υποχρεωτικά να είναι αυτή με την οποία διαπραγματεύεται η μετοχή στο
ταμπλό της Σοφοκλέους την ημέρα και την ώρα αναγγελίας του «πακέτου».
Ελαστικότητα
Μεγαλύτερη ελαστικότητα στον καθορισμό της τιμής υπάρχει για τα «πακέτα» αξίας
από 400 έως 800 εκατ. δραχμές. Σε αυτή την περίπτωση η τιμή που θα συμφωνηθεί
μπορεί να είναι χαμηλότερη ή υψηλότερη έως και 5% από αυτή που ισχύει την
ημέρα που θα γίνει η αναγγελία του «πακέτου».
Έως και 10%
Για τα «πακέτα» συνολικής αξίας από 800 εκατ. δραχμές και πάνω η διακύμανση
αυτή μπορεί να είναι έως και 10%. Για να γίνει ένα «πακέτο» κατά τη διάρκεια
της συνεδρίασης θα πρέπει οι εκπρόσωποι των χρηματιστηριακών εταιρειών που το
αναλαμβάνουν να έρθουν πρώτα σε συνεννόηση με τους αρμόδιους στο
Χρηματιστήριο. Οι εντολές για την αγορά και την πώληση κατατίθενται από τις
χρηματιστηριακές εταιρείες σε ειδική υπηρεσία στο ΧΑΑ, η οποία λαμβάνει γνώση
της πράξης και δίνει τη σχετική έγκριση.
Σημειώνεται ότι για τα εξωχρηματιστηριακά «πακέτα» («χειροκίνητες συναλλαγές
εκτός κύκλου») ισχύουν διαφορετικοί κανόνες. Εξάλλου, σύμφωνα με τις
διατάξεις, για κάθε μεταβολή στο μετοχικό κεφάλαιο που ξεπερνά συγκεκριμένο
ποσοστό (5%), ο μέτοχος οφείλει να ενημερώσει τις αρμόδιες εποπτικές αρχές.
