Με σοβαρές απώλειες ξεκίνησε την εβδομάδα το χρηματιστήριο, συμπληρώνοντας τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις. Στον απόηχο της μη αναβάθμισης των προοπτικών της Ελλάδας από τον οίκο Fitch Ratings την περασμένη Παρασκευή, κόντρα στις εκτιμήσεις των αναλυτών, και εν μέσω σοβαρών ρευστοποιήσεων στις μεγαλύτερες διεθνείς αγορές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, ο γενικός δείκτης του ΧΑ έκλεισε με πτώση 3,83%, στις 851,20 μονάδες. Πρόκειται για το χαμηλότερο κλείσιμο από τα μέσα Ιουλίου, το οποίο συνοδεύτηκε από μικρή αύξηση της αξίας των συναλλαγών, που διαμορφώθηκε λίγο πάνω από τα 86 εκατ. ευρώ.
Στο επίκεντρο των πωλήσεων βρέθηκε ο τραπεζικός κλάδος, που υποχώρησε μεσοσταθμικά κατά 8,15%, επιστρέφοντας σε επίπεδο αποτιμήσεων εκεί που βρισκόταν στα τέλη του περασμένου Μαΐου, προτού ξεκινήσει η μεγάλη άνοδος που πυροδοτήθηκε από το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών. Σωρευτικά το τελευταίο τριήμερο οι απώλειες για τον δείκτη των τραπεζών έχουν φτάσει το 12,60%.
Αναμφίβολα την αγορά επηρέασε και το αρνητικό διεθνές κλίμα, καθώς μετά το νέο επεισόδιο στην κόντρα ΗΠΑ – Κίνας, στο πλαίσιο του εν εξελίξει εμπορικού πολέμου, καταγράφεται αποστροφή στο ρίσκο σε όλα τα μεγάλα χρηματιστήρια, με τους επενδυτές να μετακινούνται σε ασφαλή καταφύγια. Στην ελληνική αγορά ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με απώλειες 3,97%, στις 2.095,88 μονάδες, ενώ ο δείκτης της μεσαίας Mid Cap ολοκλήρωσε τις συναλλαγές με ελαφρώς καλύτερη εικόνα, στο -3,42%.
Οι αναλύσεις για Ελλάδα. Οι περισσότερες μεγάλες επενδυτικές τράπεζες πάντως συνεχίζουν τις θετικές εκθέσεις τους για την ελληνική οικονομία, μετά την πολιτική αλλαγή της 7ης Ιουλίου. Η Citi στην τελευταία της ανάλυση επικεντρώνεται στη μεγάλη μείωση των επιτοκίων στα κρατικά ομόλογα μετά την επικράτηση της Νέας Δημοκρατίας στις εκλογές.
Επιπλέον, θέτει νέες τιμές-στόχους για τις τραπεζικές μετοχές, επικαλούμενη τη θετική επανατιμολόγηση των τίτλων που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους οι τράπεζες και το φθηνότερο κόστος άντλησης κεφαλαίων.
Λαμβάνοντας δε υπόψη τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου του 2019, η Citi προχωρεί σε προς τα πάνω αναθεώρηση των τιμών-στόχων για τους τέσσερις μεγάλους τραπεζικούς ομίλους, οι οποίες είναι υψηλότερες κατά 8% έως 74%.
Στους βασικούς καταλύτες για τον κλάδο περιλαμβάνει τις κινήσεις για συστημικές λύσεις στα κόκκινα δάνεια (ΤΧΣ, ΤτΕ), την επιτάχυνση της ανάπτυξης και τη βελτίωση των συνθηκών στην κτηματαγορά. Στα αρνητικά εντοπίζει τη συρρίκνωση των περιθωρίων κέρδους, τη μείωση της επενδυτικής όρεξης για κόκκινα δάνεια, δεδομένης της υψηλής εξάρτησης σε μη οργανικές λύσεις, και την πίεση των ρυθμιστικών αρχών να επιταχυνθεί η μείωσή τους.
Από την πλευρά του ο οίκος αξιολόγησης Fitch στην τελευταία του έκθεση για την Ελλάδα επισημαίνει ότι το προφίλ χρηματοδότησης των τραπεζών έχει βελτιωθεί σημαντικά, με τη βοήθεια της αύξησης των καταθέσεων και των εκδόσεων ομολόγων.
Οπως αναφέρει, στα τέλη Μαρτίου, η συνολική χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες μειώθηκε στα 8,4 δισ. ευρώ από 33,7 δισ. ευρώ στο τέλος του 2017, γεγονός που αντανακλά σημαντικές βελτιώσεις στα προφίλ χρηματοδότησης.
Τέλος, ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης τονίζει ότι οι υπόλοιποι έλεγχοι κεφαλαίου θα αρθούν μέχρι το τέλος του έτους, λαμβάνοντας υπόψη τη βελτίωση του προφίλ χρηματοδότησης και ρευστότητας των τραπεζών και τη μεγαλύτερη πρόσβαση στις αγορές για το κράτος και τις τράπεζες.
