Η πτώση του δείκτη επιχειρηματικής δραστηριότητας στα χαμηλότερα επίπεδα των

τελευταίων 10 ετών, σύμφωνα με την έκθεση της περιφερειακής κεντρικής τράπεζας

της Φιλαδέλφειας, αναθέρμανε τους φόβους για μια σημαντική επιβράδυνση της

οικονομίας των ΗΠΑ τους επόμενους μήνες. Η είδηση αυτή, σε συνδυασμό με τη

μεγαλύτερη από την αναμενόμενη πτώση της βιομηχανικής παραγωγής Δεκεμβρίου που

ανακοινώθηκε την Τετάρτη καθώς και το περιεχόμενο του Beige Book, ενίσχυσαν

την άποψη ότι πιθανώς η Fed προβεί στις 31 Ιανουαρίου σε μείωση των επιτοκίων

μεγαλύτερη από 25 μονάδες βάσης που μέχρι πρόσφατα είχε προεξοφλήσει η

προθεσμιακή αγορά. Η πιθανότητα μίας σημαντικής μείωσης των αμερικανικών

επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της Fed, μετά τις ανακοινώσεις των ασθενών

οικονομικών στοιχείων κατά τη διάρκεια της προηγούμενης εβδομάδας, επέδρασε

θετικά στις τιμές των ομολόγων ενώ άσκησε πιέσεις στην πορεία του δολαρίου

ΗΠΑ. Στην Ιαπωνία, πρόσφατες δηλώσεις ανώτατων αξιωματούχων έχουν δημιουργήσει

αμφιβολίες για τις πραγματικές προθέσεις της κυβέρνησης ως προς την πορεία του

γιεν στην αγορά συναλλάγματος. Είναι γεγονός ότι το ενισχυμένο γιεν είχε

προκαλέσει σημαντικά προβλήματα στην οικονομία στις αρχές του 1999 με τις

ιαπωνικές Αρχές να παρεμβαίνουν στην αγορά συναλλάγματος τουλάχιστον 18 φορές

την περίοδο Ιανουάριος 1999 – Απρίλιος 2000 προκειμένου να περιοριστεί η

ενδυνάμωση του ιαπωνικού νομίσματος. Εντούτοις, σημαντικά προβλήματα

αναμένεται να προκαλέσει μία υποχώρηση του γιεν πέρα από το επίπεδο των 120

έναντι του δολαρίου, όχι μόνο λόγω των αρνητικών επιδράσεων που ενδέχεται να

προκαλέσει στον δείκτη εμπιστοσύνης καταναλωτή αλλά και στον περιορισμό του

όγκου των ιαπωνικών εξαγωγών προς τις χώρες της Ασίας. Στην ευρωζώνη, κατά τη

συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, την Πέμπτη, ανακοινώθηκε, όπως

άλλωστε αναμενόταν, η διατήρηση των επιτοκίων στα τωρινά επίπεδα (βασικό

παρεμβατικό 4,75%). Εντούτοις, εκτιμάται ότι η ΕΚΤ προτιμά να υιοθετήσει προς

το παρόν μία στάση αναμονής προκειμένου να εξετάσει πιθανές δευτερογενείς

πληθωριστικές πιέσεις από την άνοδο της τιμής του πετρελαίου τους τελευταίους

μήνες καθώς και τον ρυθμό επιβράδυνσης της οικονομίας των ΗΠΑ. Δεν αναμένουμε

μείωση των ευρωπαϊκών επιτοκίων νωρίτερα από το τέλος του πρώτου εξαμήνου.

Τελευταία Νέα