Τεχνικές αναλύσεις – προοπτικές αγοράς

Η αγορά βρίσκεται σε καθοδική φάση λόγω κυρίως του κακού διεθνούς κλίματος και

της αύξησης της τιμής του πετρελαίου. Το γενικότερο κλίμα οικονομικής

αναταραχής και η πολεμική ατμόσφαιρα στην Μέση Ανατολή δίνουν το έναυσμα για

πτώση σε πολλές αμερικανικές και ευρωπαϊκές αγορές. Στην Αθήνα, ο Γενικός

Δείκτης διέσπασε τις 3.800 μονάδες (επίπεδο Fibonacci) και η αδυναμία του

Δείκτη να επανέλθει πάνω από αυτό κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις δημιουργεί

σήματα ανησυχίας. Το σημερινό ανοδικό κλείσιμο θα πρέπει να διατηρηθεί για να

αντιστραφεί το κακό τεχνικό κλίμα.

Τα σήματα από την τεχνική ανάλυση δεν είναι διόλου ενθαρρυντικά. Ο Δείκτης

έχει διασπάσει καθοδικά τους ΚΜΟ των 5,20 και 60 ημερών και η σημερινή

ανάκαμψη δεν αποτελεί ισχυρό τεχνικό σήμα.

Επίσης, τα σημεία στήριξης βρίσκονται, πλέον, αρκετά χαμηλότερα στις περίπου

3.550 μονάδες. Βέβαια, θεωρείται πολύ πιθανή η αντίδραση της αγοράς σε εκείνα

τα επίπεδα, αφού, πλέον, πολλές και καλές μετοχές θα είναι αρκετά υποτιμημένες

με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη τους και κυρίως τα θετικά επιχειρηματικά νέα του

παρελθόντος εξαμήνου.

Η αστάθεια που παρατηρείται στις ξένες χρηματιστηριακές αγορές, η αρνητική

ψυχολογία, καθώς και η μειωμένη ρευστότητα δεν βοηθούν στην ανάκαμψη και την

σταδιακή εξομάλυνση του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών. Είναι, όμως, σημαντικό να

τονίσουμε ότι το «έξυπνο χρήμα» και οι προνοητικοί και έμπειροι επενδυτές

τοποθετούνται σταδιακά, ακριβώς σε περιόδους που οι ευκαιρίες παρουσιάζονται

χωρίς να ενδιαφέρονται για βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις. Στα τρέχοντα επίπεδα

τιμών παρουσιάζονται εξαιρετικές ευκαιρίες αγορών που οι επενδυτές πρέπει να

εκμεταλλευτούν με σταδιακές τοποθετήσεις. Γεγονός είναι ότι η βραχυπρόθεσμη

κίνηση του Γενικού Δείκτη είναι εξαιρετικά δύσκολο να προσδιορισθεί. Όμως,

θεωρούμε ασφαλή τη ζώνη των 3,620 – 3,710 μονάδων, καθώς σημαντική στήριξη

έχει παρατηρηθεί το τελευταίο διάστημα και μια περαιτέρω πτωτική κίνηση του

Δείκτη αποτελεί συγκυριακό φαινόμενο. Ο MACD σύντομα αναμένεται να προχωρήσει

σε σήμα αγορών παραμένοντας οριακά στο σήμα πωλήσεων. Ο RSI πλησιάζει στην

υπερπωλημένη ζώνη χωρίς ακόμη να ενεργοποιεί το σήμα αγορών, θετικά προβλέπει

την κίνηση του Γ.Δ. ο κινητός μέσος όρος των 60 ημερών προσδιορίζοντας την

πρώτη αντίσταση στις 3.832 μονάδες. Ανακεφαλαιώνοντας οι επενδυτές θα πρέπει

να βασίζουν την επενδυτική τους στρατηγική στα θεμελιώδη μεγέθη, τη σταδιακή

τοποθέτηση, εκμεταλλευόμενοι τις έντονες διακυμάνσεις της αγοράς για

δημιουργία θέσεων σε προσεχτικά επιλεγμένες μετοχές.

Η χρηματιστηριακή αγορά εξακολουθεί να βρίσκεται σε εξαιρετικά αρνητική

συγκυρία (bear market). Ωστόσο, oι τιμές του Γενικού Δείκτη (Γ.Δ.)

εξακολουθούν να κινούνται στα όρια του μεσοπρόθεσμου καθοδικού καναλιού.

Υπενθυμίζουμε ότι η περιοχή των 3.750 – 3.800 μονάδων είναι ισχυρή για τους

παρακάτω λόγους: α) λόγω της γραμμής στήριξης στις 3.750 μονάδες, β) της

«μέσης» του καθοδικού καναλιού ΖΗ, γ) της στήριξης που προσφέρει στο Γ.Δ. το

επίπεδο της διόρθωσης του 61,8% των fibonacci fans. Αξιοσημείωτο το γεγονός

ότι ο Γ.Δ. βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο των 30 ημερών. Αντίσταση

παρατηρείται στην περιοχή των 3.950 μονάδων με επόμενη στις 4.150 μονάδες.

Στήριξη εμφανίζεται στις 3.440 μονάδες. Παρατηρώντας το γράφημα «τιμών –

όγκου» του Γ.Δ. διαπιστώνεται ότι οι βραχυπρόθεσμοι δείκτες [Stochastic (5%,

3%), Williams] δίνουν σήμα αγοράς. Παράλληλα, οι μεσομακροπρόθεσμοι δείκτες

[Macd (9)] έχουν προτείνει πώληση.

Η αναζήτηση νέων σημείων ισορροπίας συνεχίζεται, καθώς η πασιφανής έλλειψη

δυναμικής στην ελληνική κεφαλαιαγορά ενισχύει τις συνθήκες αστάθειας και

έντονης μεταβλητότητας του Γενικού Δείκτη Τιμών. Η νευρικότητα που επικράτησε

καθ’ όλη την εβδομάδα που διανύσαμε κρίνεται φυσιολογική, καθώς το αρνητικό

χρηματιστηριακό κλίμα που επικρατεί στις παραδοσιακά μεγάλες κεφαλαιαγορές και

χρηματαγορές επιβαρύνει το ασταθές κλίμα που επικρατεί εδώ και καιρό στη

Σοφοκλέους. Η αγορά, πάντως, κατά την εβδομάδα που διανύσαμε φαίνεται ότι

υπάκουσε στα τεχνικά σήματα αγορών που εκδηλώθηκαν στα επίπεδα των 3.620

μονάδων, καθώς κατά την συνεδρίαση της Πέμπτης εκδηλώθηκε αγοραστικό

ενδιαφέρων. Πιο συγκεκριμένα, στα επίπεδα που αναφέρθηκαν οι επιμέρους

τεχνικοί δείκτες (Momentum, Stochastic Slow, RSI) κινήθηκαν σε υπερπωλημένες

ζώνες με αποτέλεσμα να εκδηλωθούν καθαρά αγοραστικά σήματα. Όπως και στο

τελευταίο σχόλιό μας θα επιστήσουμε την προσοχή των επενδυτών στις αποτιμήσεις

των εισηγμένων όπως αυτές διαμορφώνονται από τα θεμελιώδη μεγέθη τους, καθώς

το νευρικό κλίμα που επικρατεί επιβάλλει τη αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων.